NOUVELLES EN BREF

· Omega Pharma (+2,7 %) acte une hausse de 10,1 % de son chiffre d’affaires au 1^er trimestre. Il maintient ses objectifs 2004 et prépare de nouvelles acquisitions. Conservez.

· Adecco (-5 %) a à nouveau reporté la publication de ses résultats 2003 mais confirme l’impact limité des irrégularités. Le chiffre d’affaires croît de 5 % au 1^er trimestre. N’achetez pas.

· Kinepolis (+3,8 %) distribue un maigre dividende de 0,0975 EUR; le nombre de visiteurs a baissé de 3,1 % au 1^er trimestre, mais compte tenu du changement de nombre de salles, il croît de 1,3 %. N'achetez pas.

· Ahold (-2,5 %) acte un bénéfice courant limité à 0,04 EUR par action (frais de réorganisation et de contrôle en 2003). Son résultat net reste négatif. Action risquée. N’achetez pas.

· EADS (-1 %) a décroché, en partenariat avec un concurrent américain, un gros contrat avec l’OTAN (qui pourrait favoriser son développement sur le marché US) et un contrat avec l'armée australienne. Mais le titre est cher. N’achetez pas.

· Danone (+2,8 %) affiche un chiffre d’affaires en hausse de 5,7 % (+9,8 % à taux de change constant). Les progrès sur le marché américain sont notables, grâce à de nouveaux produits. Nous relevons un peu nos estimations. Conservez.

· Disney (-5,1 %) relève ses objectifs 2003-04 mais les mauvais débuts de sa dernière production « The Alamo » pourraient induire des amortissements de ±0,03 USD par action. Nous maintenons nos prévisions. N’achetez pas.

· Nokia (-12,8 %) déçoit au 1^er trimestre; sous l’effet de la concurrence, le bénéfice par action perd 0,17 EUR. Le 2^ème trimestre ne s'annonce pas meilleur. N’achetez pas.

· Texas Instruments (-5,2 %) n'a pas souffert des difficultés de son client Nokia : son chiffre d’affaires gagne 34 % au 1^er trimestre. Il est optimiste pour 2004 (numérisation croissante des TV, baladeurs, téléphones portables, etc.) Mais le titre est cher. N'achetez pas.

· En sidérurgie, suite à la prise par la Chine de mesures qui pourraient freiner la croissance, Arcelor a cédé 4,5 % (vendez) et Corus 4,1 % (conservez).