L'assureur français Axa procède actuellement à une augmentation de capital
pour un montant de 1,4 milliard d'euros. Selon nous, vous pouvez y
souscrire.
Des choix stratégiques
Les stratégies de l'assureur français sont claires : poursuivre les
réductions de coûts, développer ses activités d'assurance-vie et de gestion
d'actifs, notamment en Asie et aux Etats-Unis en raison de leur potentiel de
croissance plus élevé qu'en Europe et, enfin, maîtriser sa structure financière
en continuant notamment à réduire son endettement. L'offre hostile pour 1,3
milliard d'euros de l'assureur-vie américain Mony, par le biais de la filiale
américaine Axa Financial, rentre ainsi tout à fait dans sa stratégie
d'expansion. Cette acquisition permettrait en effet à Axa Financial d'augmenter
de 25 % son réseau de distribution exclusive aux Etats-Unis et de proposer
une gamme plus complète de produits d'assurance-vie, d'épargne retraite et de
gestion d'actifs. L'opération serait financée par une augmentation de capital
pour un montant de 1,4 milliard d'euros.
Les conditions
Un bon de souscription vous sera attribué gratuitement pour chaque action
détenue après le 19 septembre. Ces bons pourront être négociés sur Euronext
Paris ou exercés du 22 septembre au 3 octobre. En cas d'exercice, il
vous faudra seize bons pour souscrire à une obligation au prix de
12,75 euros (paiement le 21 octobre).
Lorsque l'acquisition de Mony sera effective, votre obligation sera alors
échangée contre une action Axa (cours le 19 septembre : 16,84 euros)
nouvellement émise. Si l'acquisition n'est pas réalisée avant le
21 décembre 2004, votre obligation vous sera remboursée en liquide,
majorée d'un intérêt de 2,4 %.
Notre conseil
La reprise de Mony par Axa pouvant être une bonne chose selon nous, nous vous
conseillons de participer à l'augmentation de capital. Si vous ne possédez pas
exactement seize actions Axa (ou un multiple de ce nombre), nous vous
conseillons d'acheter le nombre nécessaire de bons de souscription en Bourse de
Paris avant le 3 octobre et de les exercer avant cette même date.
