2003 aura été une année difficile pour Agfa. La division
Healthcare (applications technologiques spécialisées pour les hôpitaux) a
fait de bonnes affaires, mais a été pénalisée par la faiblesse du dollar. La
division Graphic Systems (systèmes d’impression) a souffert de la
faiblesse économique qui a ralenti les ventes. Quant à la division Consumer
Imaging (films photos et développement), l’essor de la photo numérique a
fait plonger ses chiffres dans le rouge. Seule la plus-value sur la vente de la
division non destructive testing a permis au bénéfice net
de passer de 1,39 EUR l’action en
2002 à 2,44 EUR en 2003. Si on ne tient pas compte de ce revenu
exceptionnel, le bénéfice est de 0,70 EUR l'action. Agfa utilisera une
partie de sa plus-value pour distribuer un dividende exceptionnel de
0,25 EUR brut, en plus du dividende ordinaire de 0,50 EUR brut. Les
actionnaires percevront donc 0,5625 EUR net contre 0,375 EUR l’an
passé. Pour 2004, les prévisions sont plus favorables : la division
Consumer Imaging ayant subi un sérieux assainissement, elle devrait
atteindre l’équilibre; par ailleurs, tant la reprise économique attendue que le
salon biennal du secteur de l’impression devraient rendre des ailes à la
division Graphic Systems; quant à la division Healthcare, figure
de proue du groupe, elle ne décevra pas non plus. Nous estimons qu‘un
bénéfice de 1,50 EUR par action est possible. Action correctement évaluée.
Conservez.
AGFA-GEVAERT (en EUR)
Les résultats confirment que 2003 fut difficile. Mais le
cours est à présent à un niveau correct. Conservez.
Dans l’ensemble des frais que
vous payez sur vos ordres, la TOB ou taxe sur les opérations de Bourse s’élève,
pour chaque achat ou vente d’action, à 0,17 % du montant traité. En cas de
souscription à des actions nouvelles, aucune TOB n'est
prélevée.
Nasdaq L’appellation NASDAQ est l’abréviation de North American Security
Dealers Automated Quotation.
