Les chiffres du 3^ème trimestre ont un peu déçu : le bénéfice total  baisse de 24 %, à 0,29 USD par action, suite à une charge exceptionnelle plus lourde que prévu, liée à la fusion Pfizer/Pharmacia (effective depuis le 16/04). Si on ne tient pas compte de cette charge, le bénéfice courant  s’apprécie de 21 %. Et nous sommes confiants quant aux résultas de la fusion : en 2000, Pfizer a déjà réussi sa fusion avec l'américain Warner Lambert ; en outre, si, à l’heure actuelle, l'intégration de Pharmacia est encore coûteuse, dès la fin de l’an prochain, elle permettra de dégager une économie de 0,51 USD par action. Par ailleurs, Pfizer, 1^er groupe pharmaceutique au monde, dispose d’un très large portefeuille de médicaments, incluant notamment le Lipitor (anticholestérol), médicament le plus vendu au monde et dont les ventes ont encore augmenté de 22 % au 3^ème trimestre, malgré la concurrence croissante. Le groupe veille aussi à entretenir un nombre suffisant de molécules en développement. Dans cette optique, il vient de conclure un accord avec le néerlandais Akzo Nobel pour le développement d’un traitement contre la schizophrénie et le trouble bipolaire. Enfin, Pfizer possède la plus importante force de vente du secteur. Malgré un résultat trimestriel un peu faible, nous maintenons notre prévision de bénéfice courant par action pour 2003 à 1,53 USD. Pour 2004, nous tablons sur 1,77 USD. Action correctement évaluée. Achetez.

PFIZER (en USD)

 

Le cours est pénalisé par les coûts d’intégration de Pharmacia mais devrait démarrer en 2004. Achetez.

 

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Données au 20/11/2008

Cours 14.45 USD Conseil Evaluation Indicateur de risque Portefeuille Budget Hebdo ?

Stop loss Une action est en baisse. Vous lui faites encore confiance, mais pas à tout prix. En dessous de, par exemple, 50 EUR, la perte deviendrait trop lourde. Un stop loss à 50 EUR vous permet de ne vendre que si l’action descend jusqu’à ce cours.

Mises minimales Si peu de minima sont imposés pour les actions, mieux vaut quand même ne pas donner un poids trop lourd aux frais fixes et prévoir un minimum d'environ 2 000 euros par transaction pour les actions belges et de 5 000 euros pour les étrangères.