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ARM Holdings

ARM Holdings (15 déc 2003)
ARM HOLDINGS

SECTEUR: semi-conducteurs
BOURSE: Londres
COURS: 129.50 pence
RISQUE: *****

Après des résultats meilleurs que prévu au 3^e trimestre, le spécialiste britannique des microprocesseurs ARM Holdings ne s’est pas pour autant reposé sur ses lauriers. Plusieurs contrats ont ainsi été conclus et annoncés avec des accords de licence (avec Protocom), de coopération (avec Averant et Artisan) ou encore de distribution (avec Avnet ASIC Israel). La société a aussi annoncé le lancement de plusieurs nouveaux produits intéressants dans le domaine des applications à mémoire et des applications de cartes à puces. Par ailleurs, elle a rejoint un groupe industriel – constitué d’acteurs de premier plan tels que Motorola, NEC, Samsung, STM et Texas Instruments – qui cherche à promouvoir l’utilisation du système d’exploitation Linux pour les appareils électroniques grand public.

Tout va pour le mieux pour ARM Holdings, à tel point que son cours n’a cessé de progresser ces dernières semaines. Après cette hausse, le titre se négocie aux alentours de 70 fois les bénéfices attendus pour cette année, un multiple bien trop élevé à notre goût pour justifier un conseil d’achat. Le potentiel de l’action n’est pas pour autant épuisé, d’où notre conseil qui passe à CONSERVEZ.

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Cours
89.00 p.

Conseil

Evaluation

Indicateur de risque

Portefeuille
Budget Hebdo ?

Prime de risque

On appelle prime de risque le supplément de rendement que les investisseurs attendent d’une action pour compenser le risque accru qu'elles constituent par rapport aux obligations d'Etat.

Cash-flow

Dans les comptes d'une société, le cash-flow désigne tous les revenus en liquide diminués de toutes les charges décaissées. Le cash-flow donne une idée de la capacité de la société à générer des liquidités et à investir sans s’endetter.