Le groupe pharmaceutique américain Eli Lilly a publié de bons résultats pour le 1^er trimestre 2004. Le chiffre d’affaires progresse de 17 % et le bénéfice net courant de 15 %. L’érosion de la marge opérationnelle de 0,8 % entre le 1^er trimestre 2003 et 2004 devrait, elle, être passagère. Elle résulte de l’extension des capacités de production, des frais de mise en conformité des installations et des frais de lancement des médicaments Strattera, Cialis et Forteo, Symbyax, Xigris, etc. Ces importantes nouveautés et la sortie du Cymbalta (anti-dépresseur) prévue au 2^e semestre devraient permettre à Eli Lilly de maintenir son rythme de croissance bénéficiaire à l’heure où son produit phare contre la schizophrénie (Zyprexa, 33 % des ventes en 2003) subit une concurrence de plus en plus vive aux Etats-Unis avec des ventes en hausse de 2 % seulement. Certains parlent même de la sortie possible – mais ce n’est pas un scénario que nous privilégions – d’un générique en 2005. La direction maintient quoi qu’il en soit ses prévisions pour 2004 avec un bénéfice courant par action compris entre 2,80 et 2,85 USD, soit une croissance bénéficiaire de 10 % par rapport à 2003. Malgré le risque « générique » sur le Zyprexa, nous restons optimistes quant aux perspectives d’Eli Lilly. Les ventes des derniers médicaments sont prometteuses et d’autres nouveautés sont prévues pour fin 2004/début 2005. Une croissance bénéficiaire de 12 % à 3,20 USD par action nous semble ainsi réaliste pour 2005. L’action est correctement évaluée. Achetez.

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Données au 02/07/2008

Cours 46.09 USD Conseil Evaluation Indicateur de risque Portefeuille Budget Hebdo ?

Une opération sur une action vous a échappé ? Même si vos titres ne sont plus cotés, vous pouvez encore en retirer un petit quelque chose : demander à votre banque de faire les démarches pour négocier sur les ventes publiques complémentaires.

Indice return On appelle indice return un indice boursier qui prend en compte à la fois l'évolution des cours et les dividendes. Ce type d’indice informe donc de ce que l'investisseur a en moyenne gagné en misant sur la Bourse considérée. Il s'oppose a l’indice de cours qui ne tient compte que des cours et pas des dividendes.