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Picanol (19 juil 2004)
Cours au moment de
l'analyse : 18,00 EUR
Encore de mauvaises nouvelles
Les difficultés persistent chez le fabricant de machines
textiles Picanol.
Vu les conditions de marché toujours difficiles (concurrence
acerbe, surcapacité de production et force de l’euro), la direction a été
contrainte à ne produire dans son usine d’Ypres que 7 métiers à tisser par jour,
au lieu des 11 qui étaient prévus. Une réduction de l’activité qui a entraîné le
licenciement de 21 salariés et provoqué une grève spontanée de 3 jours. En
revanche, dans les autres unités de production, la fabrique allemande
spécialisée dans les marchés de niche, comme le tissu éponge, ou l’usine
chinoise qui travaille pour le marché local, aucune mesure n’a dû être prise.
Entre-temps, un groupe d’actionnaires minoritaires, détenant
environ 20 % des actions, et représentés par Deminor, ont forcé la société
à convoquer une assemblée générale extraordinaire pour début août, afin de
résoudre les problèmes en matière de corporate governance.
L’impact financier exact des licenciements et de la
réduction de la capacité de production est encore inconnu, mais nous réduisons
d’ores et déjà nos prévisions de bénéfice par action à 2,00 EUR en 2004
(contre 2,75 auparavant) et à 2,37 EUR en 2005 (contre 2,90). Action chère.
Conservez.
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