Variations du cours du 20 au 24 septembre 2004

· Atenor (118,10 EUR; -1,5 %) termine le 1^er semestre dans le rouge, malgré ses plus-values immobilières (mauvaises prestations de participations industrielles). A moins d’une nouvelle plus-value d’ici fin d’année, les résultats 2004 seront faibles. Mais 2005 devrait être meilleure. Conservez.
· CFE (232,00 EUR; -0,5 %) acte un bénéfice semestriel en hausse de 72 % grâce à la reprise de la construction et à des opérations non récurrentes de DEME. N’achetez pas.
· CMB (139,90 EUR; +11,2 %) mettra en Bourse sa filiale Euronav afin de faciliter les rapprochements.  Les actionnaires de CMB recevront des actions Euronav (probablement mi-novembre) au prorata de leur participation. Les prix du transport maritime restent fermes mais après sa hausse, l’action CMB est chère. Vendez.
· Delhaize (48,30 EUR; +2,3 %) acquiert aux USA la chaîne Victory Super Markets (19 magasins) Une bonne affaire. Achetez.
· Docpharma (35,37 EUR; +0,5 %) voit son bénéfice par action progresser de 115 % sur l’exercice 2003-2004. C’est un peu moins bien que ce que nous attendions, mais les perspectives sont toujours bonnes. Conservez.
· IBA (6,95 EUR; +12,5 %) publie un résultat semestriel meilleur que prévu. Le groupe va finalement réduire son capital et distribuer (probablement début 2005) 3,10 EUR par action. Un bénéfice devrait être acté sur l’ensemble de 2004. Conservez.
· Immobel (31,05 EUR; +0,7 %) voit son chiffre d’affaires semestriel grimper de 64 % et le bénéfice de 84,6 % (grâce à un recul des impôts). Pour l’ensemble de 2004, il compte sur un bénéfice en hausse face à 2003. Mais le titre est cher. N'achetez pas.
· InBev (ex-Interbrew; 26,53 EUR; +1,7 %) va acquérir les 50 % qu'il ne possède pas encore des activités brassicoles du chinois Lion. N’achetez pas
· Iris (21,25 EUR; +1,2 %) publie un résultat semestriel meilleur que prévu (redressement des marges). Le climat reste difficile, mais de nouveaux produits devraient soutenir les ventes au 2^nd semestre. Achetez.
· Sofina (43,21 EUR; +0,1 %) voit son bénéfice multiplié par plus de 25 grâce aux plus-values réalisées sur l’introduction en bourse de Belgacom (28,23 EUR; -4,0 %; achetez) et à la reprise de réductions de valeurs. Conservez Sofina.
· Barclays (540 p.; +1,1 %) négocie l’acquisition d’une participation majoritaire dans ABSA (3^ème groupe bancaire sud-africain). et prétend que l’opération pourrait favoriser les résultats dés la 1^ère année. Achetez.
· Pfizer (29,66 USD; -6,5 %) fait face à la concurrence de Teva, n°1 mondial des génériques, qui a reçu aux USA une autorisation provisoire pour le générique du Zyrtec. Un feu vert définitif n’est pas attendu avant 2007 (issue du brevet). Mais Pfizer semble bien réagir face à cette menace. Achetez.
· Philips (18,87 EUR; -3,4 %) réduit sa prévision de croissance des ventes de semi-conducteurs au 3^ème trimestre. N’achetez pas.
· Roche (12,95 CHF; +2,6 %) publie de bons résultats de tests pour un anti-cancéreux. Il attend, pour l’activité «médicaments», une hausse des ventes supérieure à celle du marché. Mais l’action est chère. N’achetez pas.
· Royal Dutch (41,51 EUR; -2,9 %) annonce une augmentation faible de sa production d'ici 2009, mais il cédera plusieurs actifs pour rehausser ses investissements. Des précisions sur sa réorganisation font toujours défaut. Conservez.

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Echange Delhaize America : précisez que vous voulez des actions belges (17 avr 2001)

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KBC Value Stocks Invest 2: un beau rendement en perspective (13 juin 2000)

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Données au 03/07/2008

Cours 40.73 EUR Conseil Evaluation Indicateur de risque Portefeuille Budget Hebdo ?

Squeeze-out Après une offre de reprise, il n'est pas rare que des sociétés détiennent plus de 95 % des actions d'une autre société et décident de lancer une offre publique de retrait (OPR) pour acquérir les actions restantes de la société. Une telle opération est également désignée par le terme anglais  "squeeze out".

Green Shoe Lors d’une entrée en Bourse, si le prospectus fait mention d'un green shoe, c’est que la possibilité existe, pendant un certain temps et selon certaines modalités, de présenter, après l'introduction, un paquet supplémentaire d'actions, en cas de demande importante. Le terme vient de l'entreprise américaine Green Shoe Corporation qui a utilisé pour la première fois la technique.