· Van de Velde
(+1,3 %, 118,50 EUR) enregistre pour 2004 un chiffre d’affaires, en
progression de 9,5 %. C’est un peu mieux que prévu mais l’action est chère
Conservez.
· Fortis
(+3,2 %, 21,00 EUR) profite de la hausse de cours de sa filiale américaine
d’assurance et annonce la cession des 35 % qu’il en détient encore. Ceci
lui permettra de poursuivre son désengagement des USA pour se recentrer sur
l’Europe. Action bon marché. Achetez
· Agfa-Gevaert (+0,8 %, 25,15
EUR; conservez) pourrait être une cible pour le néerlandais Philips
(-2,6 %, 19,00 EUR; n’achetez pas), qui a l’intention de procéder à de
nouvelles acquisitions dans le secteur médical.
· Sodexho (+3,0 %,
22,93 EUR) affiche une croissance
interne de 2,8 % de son
chiffre d’affaires au premier trimestre de son exercice 2004/05. Pas de quoi
relever ses objectifs annuels de croissance, que nous jugeons peu ambitieux.
N’achetez pas.
· General
Motors (-2,7 %, 39 USD) déçoit à nouveau. Ses ventes en décembre aux
USA baissent de 6,8 %. Sa part de marché en 2004 recule légèrement au
profit des constructeurs japonais. Action bon marché mais n’achetez pas.
Conservez.
· Volkswagen
(+8,5 %, 26,57 EUR pour l’action VZ) profite de la baisse de l’euro
face au dollar et des commentaires relativement positifs de la direction. Selon
elle, ses objectifs de rentabilité pour 2004 seront atteints et le bénéfice opérationnel de 2005 sera en hausse. Le prochain résultat
trimestriel permettra de mieux évaluer l’état de santé de VW. En attendant,
conservez.
