|
Nouvelles en bref (30 janv 2005)
Variations du cours du 24 au 28 janvier
2005
· IBA
(+3,5 %; 10,15 EUR) est libéré de la plainte pour concurrence dé-loyale
d’Optivus. La plainte pour contrefaçon de brevet est maintenue, avec une demande
d’indemnités de ±2,35 EUR par action. N’achetez pas.
· Almanij (-5,3 %; 79,20 EUR)
fait une offre sur KBL (jusqu’au 14/02 inclus). Il offre 150 EUR par
action ordinaire et 135 EUR par action privilégiée. Conservez.
· Cofinimmo (-3,2 %;
127 EUR) a réalisé un bénéfice 2004 supérieur aux attentes (8,35 EUR par
action), surtout grâce au résultat financier (revenus locatifs encore sous
pression). Nous attendons un bénéfice 2005 identique. Conservez.
· KBC (+5,6 %, 59,10 EUR) a
relevé ses objectifs de bénéfice 2004 au dessus de nos prévisions
(excellent quatrième trimestre). Conservez.
· Adecco (-1,8 %; 61,20 CHF), à
la recherche d’activités à marges plus élevées, va acquérir le français Altedia
(conseil en ressources humaines). L’impact sur le bénéfice 2005 devrait
avoisiner 1 %. N’achetez pas.
· Philips (+4,6 %; 19,57 EUR)
publie un résultat trimestriel meilleur que prévu mais vu la concurrence sur les
écrans plats et les semi-conducteurs, il est prudent pour 2005. N’achetez pas.
· IBM (+0,55 %; 92,89
USD) fait l’objet d’une enquête concernant la vente de son activité PC au
chinois Lenovo (craintes pour la sécurité nationale). Un accord avec les
autorités devrait être possible. Achetez.
· Merck (-7,7 %; 28,02 USD) a
chuté suite à l'expiration, plus tôt que prévu, du brevet de son deuxième
médicament le plus important, le Fosamax (ostéoporose) et suite à l'ouverture
d'une enquête par l'autorité boursière sur le retrait du Vioxx. N’achetez pas.
· Nokia (+7,0 %; 11,58
EUR) affiche un résultat supérieur aux attentes au quatrième trimestre et
de nets gains de parts de marché, grâce à la guerre des prix. Mais le titre est
cher. N’achetez pas.
· AstraZeneca (+6,2 %; 1995 p.)
dégage un bénéfice 2004 conforme aux attentes (+6 %; 115 p. par action).
L'action reste sous pression après le récent échec de plusieurs projets de
recherche. N’achetez pas.
· Adidas-Salomon (-1,5 %; 114,55
EUR) publie un bénéfice préliminaire 2004 sans grande surprise : le
bénéfice par action gagne 20 %, soutenu par la hausse des ventes et des
marges. Mais la situation reste morose en Europe. N’achetez pas.
|
 |
Prime de risque
On appelle prime de
risque le
supplément de rendement que les investisseurs attendent d’une action pour
compenser le risque accru qu'elles constituent par rapport aux obligations
d'Etat.
|
 |
|
Goodwill
Quand une société fait
l'acquisition d'une autre société, il arrive qu'elle paie pour cet achat un prix
plus élevé que la valeur comptable, justifié par l'image de marque, le
portefeuille clients, le potentiel de croissance… Ce supplément, c'est le
goodwill.
|
|
|
