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Le groupe pourra-t-il confirmer sa bonne forme ?

Comme prévu, le spécialiste britannique des microprocesseurs ARM Holdings a annoncé de très bons résultats pour le dernier trimestre 2004. Son chiffre d’affaires, qui s’établit à 41,5 millions de livres, a ainsi progressé de pas moins de 22 % par rapport au quatrième trimestre 2003. La progression est encore plus impressionnante sur le plan de la rentabilité avec, hors éléments exceptionnels, un bénéfice en hausse de plus de 100 % à 12,7 millions de livres. Autant d’excellents résultats qui témoignent en premier lieu de la forte reprise du secteur des semi-conducteurs en 2004. De plus, l’expertise technologique et la capacité d’innovation d’ARM lui ont permis d’afficher une croissance supérieure à celle de son secteur. La question légitime que nous pouvons nous poser maintenant consiste à savoir si ARM sera capable de confirmer sa bonne forme de 2004. A long terme, nous pensons que oui compte tenu des atouts indéniables dont la société dispose : une activité à forte marge bénéficiaire, un bilan sain et une offre technologique défiant toute concurrence. Nous sommes cependant plus réservés quant aux perspectives bénéficiaires du groupe britannique à court terme. En effet, le ralentissement sectoriel attendu pour cette année ne manquera pas de peser sur l’activité d’ARM, d’autant plus que les perspectives pour les ventes de téléphones mobiles, segment dans lequel la société réalise l’essentiel de ses revenus, sont mitigées. Par ailleurs, l’activité d’Artisan Components, société américaine acquise récemment, est d’ores et déjà confrontée au ralentissement sectoriel.

Les risques à court terme (intégration d’Artisan, ralentissement sectoriel) devraient temporairement peser sur le cours. Conservez.

ARM Holdings (03 nov 2008)

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Nouvelles en bref (24 juil 2005)

Nouvelles en bref (10 juil 2005)

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ARM Holdings (10 févr 2003)

ARM Holdings (07 oct 2002)

ARM Holdings (29 juil 2002)

ARM Holdings (17 juin 2002)

ARM Holdings (22 avr 2002)

ARM Holdings (23 oct 2001)

ARM Holdings (12 juin 2001)

ARM Holdings (18 avr 2001)

ARM Holdings (20 mars 2001)

ARM Holdings (31 oct 2000)

Données au 20/11/2008

Cours 89.00 p. Conseil Evaluation Indicateur de risque Portefeuille Budget Hebdo ?

Coefficient beta Le coefficient beta est un indicateur de la volatilité d'une action. Les grandes actions ont généralement un beta proche de 1. Plus le coefficient s'éloigne de 1, plus l'action réagit de manière volatile par rapport à la moyenne. Un beta de 1,16, par exemple, signifie que la volatilité de l'action est de 16 % supérieure à la moyenne de référence.

Green Shoe Lors d’une entrée en Bourse, si le prospectus fait mention d'un green shoe, c’est que la possibilité existe, pendant un certain temps et selon certaines modalités, de présenter, après l'introduction, un paquet supplémentaire d'actions, en cas de demande importante. Le terme vient de l'entreprise américaine Green Shoe Corporation qui a utilisé pour la première fois la technique.