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Nouvelles en bref (17 avr 2005)
Variations du cours du 11 au 15 avril 2005.
· Galapagos
Genomics va être introduit sur Euronext Bruxelles et Amsterdam. Le groupe
belge, actif depuis 1999 dans la génomique, identifie de nouvelles cibles
thérapeutiques pour des grands groupes pharmaceutiques et pour lui-même. Pas
encore rentable, il a besoin de liquidités pour financer sa recherche, en
attendant l’hypothétique commercialisation, d’ici quelques années, de ses
médicaments en développement (ostéoporose, maladie d’Alzheimer…). Si le montant
récolté par son introduction en Bourse devrait lui permettre de survivre au
moins 3 ans, l’opération est avant tout un pari risqué pour spéculateur.
Restez à l’écart.
· Omega Pharma
(+5,1 %; 42,88 EUR) vient d’enregistrer un très bon premier trimestre
et pourrait, comme nous l’avons déjà dit, relever, dans les mois à venir,
sa prévision de bénéfice 2005. Nous restons néanmoins sceptiques pour ses
objectifs à long terme. Titre cher. Vendez.
· Solvus (+8,8 %; 17,00 EUR)
a présenté son nouveau plan stratégique. Il compte multiplier ses marges par
2 à 3 d’ici 2007. Ambitieux mais pas impossible selon nous. L’action reste
cependant trop chère pour acheter. Conservez.
· Kinepolis (+1,2 %; 27,84 EUR),
privé de films à succès, a accueilli 6,7 % de visiteurs en moins au premier
trimestre 2005. Pour l’ensemble de l’année, il compte néanmoins toujours sur une
croissance du nombre de clients. N’achetez pas. Si vous aviez suivi notre
conseil spéculatif, vendez.
· Peugeot (-5 %; 46,73 EUR) a
semé le doute quant à ses résultats 2005 en laissant inchangé son dividende pour
2004 (1,35 EUR brut). Une prudence due aux ventes décevantes en Europe
depuis janvier. N’achetez pas.
· Danone (+0,1 %; 75,25 EUR)
enregistre une bonne évolution de son chiffre d’affaires au
premier trimestre, (+5,1 % sur base comparable), malgré un recul en
France. Les ventes de produits frais laitiers (+de 50 % de l’activité) ont
gagné 6,4 %. Danone confirme son objectif de hausse de 10 % du
bénéfice par action 2005 (base comparable). Conservez.
· Nestlé (-0,3 %; 327,50 CHF) a
élu Peter Brabeck à la présidence du conseil d'administration, alors qu’il était
déjà directeur général. Nous sommes par principe contre le cumul des ces deux
postes mais il ne devrait pas durer longtemps. En outre, la gestion de ces
dernières années a été satisfaisante. Achetez.
· Heineken (-0,5 %; 26,61 EUR) a
un nouveau directeur et annonce une nouvelle structure, censée mieux affronter
la concurrence. Mais alors que le secteur se consolide, il n'a pas le profil
d’une cible intéressante pour une acquisition. N'achetez pas.
· Eli Lilly (+6,9 %; 58,07 USD) a
obtenu la confirmation de la validité du brevet du Zyprexa. Le risque de
concurrence par les génériques recule. Achetez.
· L’allemand
Jenoptik (8,74 EUR) a acquis 33 % de Krämer
Scientific Instruments, renforçant ainsi son expertise sur le marché des
systèmes d’inspection pour semi-conducteurs. Conservez Jenoptik.
· Une cour d’appel américaine a demandé une
information complémentaire dans le procès pour violation de brevets entre le
spécialiste britannique des microprocesseurs ARM Holdings
(99,25 p.) et Nazomi Communications. Conservez ARM.
· L’américain Advanced
Neuromodulation (27,16 USD) a reçu un prix d’excellence pour la qualité
de ses électrodes Axxess® utilisées dans le cadre de la neurostimulation.
Conservez.
· Le spécialiste
américain du diagnostic gynécologique Cytyc (22,20 USD) a
vendu un premier exemplaire de son nouveau système de diagnostic, le ThinPrep®
Imaging System, au Royaume-Uni. Un contrat qui confirme la pertinence de sa
stratégie d’expansion internationale. L’action reste cependant chère. N’achetez
pas.
· Le fabricant américain d’appareils photo
Concord Camera
s’est mis en règle avec les critères de cotation en vigueur sur le
Nasdaq. Tous ses problèmes ne sont pas pour autant réglés. N’achetez
pas.
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Coefficient beta
Le coefficient beta
est un indicateur de la volatilité d'une action. Les grandes actions ont
généralement un beta proche de 1. Plus le coefficient s'éloigne de 1,
plus l'action réagit de manière volatile par rapport à la moyenne. Un beta
de 1,16, par exemple, signifie que la volatilité de l'action est de
16 % supérieure à la moyenne de référence.
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Large caps
On appelle large caps, ou plus
souvent encore big caps, les actions qui bénéficient d'une grande
capitalisation boursière. C'est parmi elles qu'on va trouver les blue
chips, les actions qui jouissent de la plus grande notoriété.
Les
large caps ou big caps s'opposent aux small caps,
actions de petite capitalisation. Entre les deux, on trouve les mid
caps.
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