· Agfa-Gevaert (-2 %;
26,45
EUR) se renforce encore dans les systèmes informatiques pour hôpitaux
(achat de l’américain Heartlab). L’impact sur le bénéfice sera limité.
Conservez.
· Systemat (-6,4 %;
5,44
EUR) n’est pas sorti du rouge au 1er trimestre. Nous
maintenons nos prévisions 2005 (2 fois moins élevées que celle du groupe). Dans
l’espoir d’une réussite du repositionnement, conservez.
· Euronav (+0,8 %; 25,71 EUR) a enregistré
un 1er trimestre exceptionnel grâce au niveau historiquement
élevé des prix du transport pétrolier. Mais le titre est cher. N’achetez pas.
· GIMV (-3,5 %; 37,41
EUR) verra
les 30 % de ses actions détenues par les autorités flamandes cédées à des
institutionnels (rien pour les particuliers). Achetez.
· Mobistar (-4,4 %;
66,60 EUR) a vu son
chiffre d’affaires gagner 8 % au 1er trimestre (moins que
prévu). Le revenu moyen par utilisateur stagne. N’achetez pas.
· Coca-Cola (+2 %; 42,13 USD) affiche un
encourageant résultat trimestriel mais sa croissance bénéficiaire à long terme
n’est pas assurée et des pratiques douteuses pour gonfler les bénéfices ont été
mises à jour. N’achetez pas.
· Volkswagen VZ
(-7,3 %; 24,65 EUR) se
montre plus confiant dans l’évolution de sa rentabilité ces prochains mois;
redressement en bonne voie. Achetez.
· Nokia (+10 %; 12,57
EUR) affiche un bon
1er trimestre, mais sa rentabilité sera faible au
2ème trimestre. N’achetez pas.
· Time Warner
(+0,3 %; 17,36 USD) se
renforce dans le câble : achat, à un prix correct, des actifs d’Adelphia.
Titre correctement évalué. Achetez.
· Pernod Ricard
(+4,3 %; 123,80 EUR) va
s’offrir Allied Domecq, à un prix correct, vu les synergies attendues. Mais
l'action reste chère. N'achetez pas.
· Novartis (+1,1 %;
57,60 CHF) a publié, un
bénéfice par action en hausse de 10 % au 1er trimestre.
Après un 4ème trimestre 2004 décevant, sa filiale «génériques»
Sandoz, progresse. Achetez.
· Roche (+0,4 %; 139,90 CHF) affiche une
hausse de 14 % du chiffre d’affaires au 1er trimestre et
les perspectives bénéficiaires 2005 pour la pharmacie sont relevées. Mais le
titre est cher. N’achetez pas.
· L'Oréal (-6,1 %;
56,35 EUR) déçoit :
la hausse de son chiffre d’affaires au 1er trimestre se limite à
3,1 % (base comparable). Le groupe compte toutefois sur une croissance plus
nette plus tard dans l'année. Nous réduisons nos prévisions 2005. Restez à
l'écart.
