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Nouvelles en bref (22 mai 2005)
Variations de cours du 17 au 20 mai
2005
· Devgen va être
introduit sur Euronext Bruxelles. La société gantoise, active dans la
biotechnologie (surtout pour l’agriculture) a déjà développé une série de
partenariats pour des produits en début de développement. Pas encore rentable
(un premier bénéfice est prévu au mieux en 2009), elle a besoin de fonds pour sa
recherche. L’action est risquée. Au prix proposé (7,5 à 10 EUR), elle est
trop chère. N’achetez pas.
· Ackermans & van Haaren (-0,2 %; 30,91
EUR) a, comme prévu, enregistré un bon 1er trimestre.
Quelques plus-values sur le portefeuille non stratégique nous poussent à relever
notre estimation de bénéfice 2005 à 2,68 EUR (contre 2,25
auparavant). Sa décote est
proche de 10 %. Achetez.
· Roularta (-1,4 %;
51,30 EUR) voit la
rentabilité de ses activités audiovisuelles mise sous pression. Le résultat du
1er trimestre est conforme à nos prévisions. Vendez.
· Brantano (+3,2 %; 47,25 EUR) essuie une
perte au 1er trimestre, mais c’est uniquement suite au coût de
la fermeture des magasins au Danemark. Conservez.
· Umicore (+4,2 %;
64,00 EUR) a réalisé un
1er trimestre satisfaisant et fait part d’objectifs 2005 un peu
supérieurs à nos attentes. Nous relevons légèrement nos prévisions. Vu le
changement de profil du groupe (de moins en moins actif dans les non-ferreux
purs), nous classons désormais l’action dans le secteur «chimie». Conservez.
· Telindus (+2,3 %; 9,00 EUR)
reprend la société française Arche Communications, ce qui lui permettra
d’augmenter son chiffre d’affaires de 20 %. Une bonne affaire. Conservez.
· Zurich Financial Services (inchangé; 206,50
CHF) publie un résultat sans surprise au 1er trimestre et ne se
montre pas très enthousiaste quant à la santé du secteur. N’achetez pas.
· BT (+8,1 %; 213,25 p.) publie un
résultat annuel supérieurs aux attentes. Mais les incertitudes sur les
perspectives bénéficiaires à long terme persistent. Action risquée mais
correctement évaluée. Conservez.
· Vivendi Universal
(+2,9 %; 24,78 EUR) a
triplé son bénéfice par action au 1er trimestre. Toutes les divisions sont
à nouveau rentables et les objectifs bénéficiaires 2005 sont confirmés. Mais la
stratégie reste floue et le titre est cher. N'achetez pas.
· Commerzbank
(+2,8 %; 16,60 EUR) maintient
ses objectifs mais, au contraire de bien des concurrents, attend une année 2005
difficile, ce qui fait craindre des difficultés internes. N’achetez pas.
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