Le fabricant de systèmes analogiques et numériques pour
l’industrie graphique et le secteur des soins de santé a communiqué récemment
que ses résultats du deuxième trimestre, qui seront divulgués à la mi-août,
seront décevants. En cause : un chiffre d’affaires plus faible que prévu,
le prix élevé des matières premières et de maigres prix de vente dans le secteur
des soins de santé… Nous réduisons dès lors provisoirement nos prévisions de
bénéfice 2005 (tenant compte des normes IFRS) à 1,39 EUR par action
(contre 1,55 auparavant).
Mais le groupe a aussi communiqué de bonnes
nouvelles : la scission de ses deux activités (graphiques et médicales) en
deux entités distinctes sera effective dès le 1 janvier 2006 (plutôt que
«quelque part en 2007»). A notre avis, Agfa est clairement en train de préparer
le terrain pour la vente d’une ou des deux divisions. Une optique tout à
l’avantage de son actionnaire principal, KBC, qui a déjà laissé entendre qu'il
souhaitait se débarrasser de sa participation de 25 %. La vente séparée des
deux divisions rapportera sans doute plus que la vente du groupe Agfa tout
entier.
