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Nouvelles en bref (17 juil 2005)
Variations de cours du 11 au 15 juillet 2005
· Omega Pharma
(+1 %; 44,60 EUR) enregistre une belle hausse (+27,2 %) de son chiffre
d’affaires au premier semestre et confirme ses objectifs 2005, qui seront
aisément atteignables selon nous. Mais nous restons plus sceptiques pour la
suite. Vendez.
· Deceuninck
(+1,2 %; 26,50 EUR) affiche au deuxième trimestre une croissance de
10 % du chiffre d’affaires. Sur le premier semestre, le chiffre
d’affaires gagne ainsi 6 %, une hausse conforme à l’objectif de 5 à
10 % pour l’ensemble de 2005. Conservez.
· InBev (+3,6 %; 30,68 EUR)
affiche au deuxième trimestre une croissance interne
satisfaisante des volumes de bière vendus (+6,3 %). Face au recul des
marchés occidentaux, la croissance des pays émergents est de plus en plus
cruciale. (Inbev vient par ailleurs de se renforcer en Russie). N'achetez pas ou
vendez.
· KBC (+2,6 %;
65,35 EUR) risque d’assister à la dissolution de son holding de contrôle
Almancora. Le groupe a par ailleurs achevé le rachat de Dewaay (gestion de
fortune). Tout ceci ne change rien à notre conseil. Conservez.
· Ahold (+6,2%; 7,19
EUR) achève sa restructuration par la vente, attendue depuis longtemps, de sa
filiale Deli XL (foodservice). N’achetez pas.
· L'Oréal
(+4,6 %;62,20 EUR) assiste à l'accélération de la croissance de son chiffre
d’affaires s’accélérer au deuxième trimestre et à un retour de la
croissance en Europe (quoiqu’encore faible). Il confirme ainsi qu’il compte
améliorer ses résultats 2005. Mais l’action est chère. N'achetez pas ou
vendez.
· ING (+2,2 %;
24,15 EUR) va réduire ses effectifs dans l’informatique en Belgique et aux
Pays-Bas, pour améliorer sa rentabilité. Une provision d’environ 0,02 EUR
par action sera comptabilisée au troisième trimestre. Achetez.
· Philips (+4,9 %; 22,65 EUR)
publie un résultat trimestriel décevant : le chiffre d'affaires perd
1 % (sur base comparable) et le bénéfice opérationnel plus de 50 %. Il
se montre prudent pour l’ensemble de 2005. Vendez.
· Carrefour (-1,4 %; 38,95 EUR)
affiche un médiocre deuxième trimestre. Pour l’ensemble du premier
semestre, la hausse du chiffre d'affaires (+4,6 %) est inférieure à nos
attentes. N’achetez pas.
· BP
(-3,6 %; 618,5 p.) a vu une de ses plateformes du Golfe du Mexique
endommagée par l'ouragan Dennis. Le démarrage de la production, prévu fin 2005,
pourrait être retardé. Pas de quoi dramatiser. Achetez.
· Texas Instruments (+3,4 %; 30,76 USD) a progressé
de ± 25 % depuis 2005 et de plus de 50 % depuis
notre conseil d’achat. Nous devenons plus prudents (le cours intègre le potentiel).
N’achetez plus. Conservez
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Coefficient beta
Le coefficient beta
est un indicateur de la volatilité d'une action. Les grandes actions ont
généralement un beta proche de 1. Plus le coefficient s'éloigne de 1,
plus l'action réagit de manière volatile par rapport à la moyenne. Un beta
de 1,16, par exemple, signifie que la volatilité de l'action est de
16 % supérieure à la moyenne de référence.
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Delisting
On désigne par delisting
l'opération qui consiste à retirer une société de la
cotation boursière.
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