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Nouvelles en bref (22 août 2005)
Variations de cours du 15 au 19 août 2005
· Agfa-Gevaert
(-3,4 %; 21,94
EUR) publie des résultats mauvais mais sans surprise. La poursuite de
la pression sur les prix dans la division Healthcare est cependant peu
rassurante. Nous réduisons à nouveau nos estimations bénéficiaires. Action
chère. Les spéculateurs peuvent conserver en espérant un démantèlement prochain
du groupe. Les autres : vendez.
· Deceuninck (-2,4 %; 25,50 EUR) a
réalisé un premier semestre un peu plus
mauvais que prévu. Le second
devrait être meilleur mais nous rabaissons tout de même nos estimations
bénéficiaires 2005 à 1,12 EUR par action. Action chère, d’autant que les
prix du PVC pourraient repartir à la hausse. Néanmoins, vu le possible
désengagement des actionnaires familiaux, conservez à titre spéculatif.
· Fortis (-0,4 %;
23,85 EUR) débourse pour
le rachat de Disbank un prix en ligne avec ce qui avait été prévu et prend ainsi
pieds à bon compte sur l’intéressant marché turc. Achetez.
· Ciba Specialty (-2 %; 77,30 CHF) est toujours en
difficultés : son bénéfice par action perd 6 % au deuxième
trimestre (sur base comparable) et le coût des matières
premières augmente plus vite que le chiffre d'affaires. La restructuration pèse
mais les économies devraient être substantielles. Une décision relative à la
division textile devrait tomber bientôt. Nous tablons sur des jours meilleurs.
Titre bon marché. Achetez.
· Zurich Financial Services (-0,3 %; 231,80 CHF) poursuit son redressement : son
bénéfice gagne 21 % au premier semestre. La restructuration se poursuivra ces prochains mois,
avant une possible reprise des acquisitions. Un point important pour la
croissance. Action bon marché. Achetez.
· Merck (-8,1 %; 28,06 USD) fait appel d'un
jugement relatif au décès d'un consommateur de Vioxx, pour faire réduire
l’amende. Titre correctement évalué mais risque élevé vu l'impact financier
probable de la poursuite des démêlés judiciaires. Conservez.
· Adecco (-7,1 %; 61,05 CHF) a enregistré un
mauvais résultat trimestriel dû à la morosité du marché français. Dans la
foulée, Vedior (-3,8 %; 11,74 EUR), également fortement exposé au marché
français, a aussi accusé le coup. Toutes deux sont correctement évaluées.
Conservez.
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Stop loss
Une action est en baisse. Vous lui
faites encore confiance, mais pas à tout prix. En dessous de, par exemple, 50
EUR, la perte deviendrait trop lourde. Un stop loss à 50 EUR vous permet de ne vendre que si l’action descend jusqu’à
ce cours.
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Large caps
On appelle large caps, ou plus
souvent encore big caps, les actions qui bénéficient d'une grande
capitalisation boursière. C'est parmi elles qu'on va trouver les blue
chips, les actions qui jouissent de la plus grande notoriété.
Les
large caps ou big caps s'opposent aux small caps,
actions de petite capitalisation. Entre les deux, on trouve les mid
caps.
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