Variations de cours entre le 5 et le 9 septembre en
devise locale
ABB (-0,8 %; 9,28 CHF) •
Vendez Le groupe nourrit des objectifs ambitieux pour la période 2005-09,
mais nous n’y croyons guère.
Ackermans & van Haren (+7,3 %; 38,30
EUR) • Conservez Résultat record au premier semestre et décote de 10 %, mais
après la récente hausse et vu l’incertitude quant à l’usage qui sera fait des
liquidités, n’achetez plus.
Axa (+4,9 %; 22,45
EUR) • Achetez Très bon bénéfice au premier semestre, l‘expansion
internationale reste la priorité et l’impact de Katrina est faible.
BASF (+4,0 %; 60,30 EUR) •
Conservez Contrat avec Gazprom et E.ON pour la construction d'un pipeline. En
outre, la rumeur évoque une OPA de BASF sur BOC (gaz industriels). A suivre.
Omega Pharma (-0,4 %; 47,45 EUR)
• Vendez Le deuxième trimestre fut conforme aux prévisions et le
groupe confirme ses objectifs, accessibles selon nous. Mais la France déçoit
toujours.
Volkswagen VZ (+7,9 %;
34,40 EUR) • Achetez L’allemand annonce une réduction
d’effectifs en Allemagne (lourdes surcapacités et coûts de production
élevés).
Après une offre de reprise, il n'est pas rare que des
sociétés détiennent plus de 95 % des actions d'une autre société et décident
de lancer une offre publique de retrait (OPR) pour acquérir les actions
restantes de la société. Une telle opération est également désignée par le
terme anglais "squeeze out".
Goodwill Quand une société fait
l'acquisition d'une autre société, il arrive qu'elle paie pour cet achat un prix
plus élevé que la valeur comptable, justifié par l'image de marque, le
portefeuille clients, le potentiel de croissance… Ce supplément, c'est le
goodwill.
