|
Conseils en bref (25 sept 2005)
Variations de cours entre le 19 et le 23 septembre en
devise locale
AXA (-2,1 %; 21,84 EUR) •
Achetez
Bon résultat semestriel et objectif de croissance à deux chiffres
confirmé pour 2005.
BARCO ( +1,0 %; 63,15 EUR)
• Conservez
Les divisions européennes de vente et de services
seront fusionnées et restructurées. En prévision du coût de l’opération, une
provision sera enregistrée au quatième trimestre.
GIMV (+2,2 %; 45,49 EUR) •
Conservez
Le bénéfice a gagné 64 % au premier semestre et l'entrée
en Bourse de Telenet, dans lequel il a des participations, fournira une
plus-value de 7,16 à 9,94 EUR par action. Une estimation prudente de la valeur intrinsèque
la situe à 51,52 EUR.
ENI (-0,8 %; 24,47 EUR) •
Conservez
La stratégie, menée avec succès jusqu’à présent, est confirmée et
un acompte sur dividende de 0,45 EUR brut est annoncé.
FORTIS (+0,3 %; 23,72 EUR) •
Achetez
Le souhait de fusionner avec Dexia (+5,5 %;
18,85 EUR • achetez) a surpris (la banque avait réaffirmé il y
a peu sa stratégie de croissance
interne au Benelux) mais cela confirme, qu’à terme, Fortis pourrait
envisager son avenir avec un tiers.
IRIS (+5,8 %; 34,90 EUR) •
Conservez
Le premier semestre a été très bon et, au vu du carnet de
commandes, le second s’annonce bien. Nous relevons notre prévision de bénéfice
par action 2005 à 1,92 EUR (contre 1,77 auparavant).
MIKO (+1,6 %;47,99 EUR) •
Conservez
Les marges s’étant nettement moins effritées que prévu au premier
semestre, nous relevons notre prévision de bénéfice par action 2005 à
4,05 EUR (contre 3,92 auparavant).
PERNOD RICARD (+0,2 %;149 EUR)
• Vendez
Les résultats semestriels sont un peu inférieurs à nos
attentes et contiennent trop peu de chiffres sur le progrès de l’intégration
d’Allied Domecq, récemment acquis.
STMICROELECTRONICS (-3,3 %; 13,69
EUR) • Vendez
Les pressions sur les prix persistent et, craignant
encore des difficultés dans les semi-conducteurs au premier trimestre 2006,
le groupe n'attend pas d’amélioration avant le deuxième trimestre.
VODAFONE (-3,1 %; 149,50 p.)
• Achetez
Le groupe souhaite toujours se développer par acquisitions,
encore en Asie, en France et en Pologne, mais aussi en Turquie.
|
