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Conseils en bref (09 oct 2005)
Variations de cours entre le 3 et le 7 octobre en devise
locale
ADIDAS (+3,0 %;149,40 EUR) •
Vendez
Les autorités américaines acceptent la reprise de Reebok et les
actionnaires devraient aussi être d’accord. L’acquisition devrait se concrétiser
début 2006. Mais l’action Adidas reste chère.
ARCELOR (+0,2 %; 19,49 EUR) •
Conservez
Le sidérurgiste ne prendra finalement pas le contrôle de
l’aciériste turc Erdemir, en cours de privatisation. Il entend cependant
poursuivre son développement par acquisitions.
BASF (+0,4 %62,86 EUR) •
Conservez
Le chimiste investit en Asie, sans délaisser pour autant l'Europe
de l'Est (il y investira 1 milliard d’euros par an ces prochaines années). Il
confirme en outre ses objectifs 2005.
DISNEY (-0,1 %; 24,10 USD) •
Conservez
Outre son rôle de CEO, le très contesté Mr Eisner a quitté sa place
dans le conseil d’administration. De lourdes pertes sont attendues dans la
division cinéma pour le trimestre clôturé fin septembre. La hausse des prix
pétroliers pourrait affecter la fréquentation des parcs. Mais l’action reste
correctement évaluée.
EADS (-1,4 %;29,10 EUR) •
Vendez
Airbus, détenu à 80 %, a annoncé le lancement industriel de
l’A350, destiné à concurrencer le B787 de son rival Boeing. La guerre
commerciale pourrait peser sur la rentabilité.
PARMALAT (2,64 EUR) • Vendez
Radiée suite à
un scandale financier, l’action a fait son retour sur la Bourse de Milan. Les
actions cotées sont issues de la conversion d’obligations dont les
détenteurs ne retrouvent que 20 à 30 % de leur mise. Les actions d’avant la
radiation sont sans valeur. Parmalat est débarrassé de ses dettes, s’est
conformé aux règles de corporate governance et a recentré ses activités sur le
lait. La disparition de son actionnariat familial en fait même une proie
intéressante, à terme. Mais il reste beaucoup à faire pour la rentabilité,
toujours très basse 2005 sera en perte et l’action est chère.
VNU (+0,6 %;26,30 EUR) •
Vendez
Le projet d’acquisition de IMS Health pourrait capoter : un
groupe d’actionnaires s’y oppose. Si le groupe procédait notamment à la vente
des activités Business Information, la position des opposants pourrait peut-être
être influencée. Seuls les spéculateurs peuvent conserver.
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