Les résultats du troisième trimestre sont conformes aux attentes : hausse de 10 % du chiffre d’affaires et de 18 % du bénéfice par action à 0,39 USD. Pour le quatrième trimestre, Texas vise une hausse de ±13 % de ses ventes et de ±35 % du bénéfice par action (par rapport à la même période en 2004). Si les milieux boursiers attendaient un peu plus et qu’une crainte subsiste quant à la vigueur de la demande en général, nous ne sommes pas pour autant alarmistes. Car la demande reste saine sur les produits phares de Texas. Dans les puces pour téléphones portables, le groupe semble toujours gagner des parts de marchés (le chiffre d’affaires pour ces produits a gagné 20 % sur le trimestre). Et la hausse des ventes de puces pour téléphones de troisième génération soutient la marge opérationnelle de la division des semi-conducteurs (elle a atteint le record de 27 % sur le trimestre, contre 21 % au troisième trimestre 2004). Enfin les ventes de puces DLP (pour TV à écrans plats), qui avaient baissé début 2005, ont bondi de 41 % du deuxième trimestre au troisième trimestre. Nous tablons sur un bénéfice par action de 1,36 USD en 2005 et de 1,47 USD en 2006.

Cours au moment de l'analyse : 30,92 USD

Le groupe américain Texas Instruments tire 85 % de ses revenus des semi-conducteurs (il est leader mondial des puces électroniques pour téléphone portable). Il fabrique aussi des appareils de contrôle et des calculatrices.