Souffre de la concurrence japonaise

2005 est sans conteste une année catastrophique pour tout le secteur, mais les mesures prises devraient remettre Picanol sur pied. Après la chute continue du cours, l’action est à nouveau correctement évaluée.
CONSERVEZ.

Après des chiffres semestriels décevants, le fabricant belge de métiers à tisser a également dû affronter des conditions de marché difficiles : prix et marges sous pression (concurrence), prix élevés des matières premières, évolution défavorable du cours de change (notamment euro/yuan chinois)… Le problème le plus sérieux, cependant, est le renforcement de la concurrence des Japonais, qui inondent le marché de machines (bon marché) et qui, vu la cherté relative de l’euro, se trouvent en position privilégiée face à Picanol. Quelques lueurs d’espoir néanmoins. Le groupe a récemment lancé sur le marché plusieurs nouveaux produits, assurant ainsi un carnet de commandes bien rempli (et une meilleure utilisation des capacités de production) au quatrième trimestre. Résultat, le chiffre d’affaires devrait finalement avoisiner celui de 2004. En outre, Picanol construit en Chine une nouvelle usine, qui centralise toutes les activités locales, et cherche également à faire des économies à Ypres. Enfin, le groupe concocte un nouveau plan stratégique pour 2006-2008. Pour 2005, nous misons sur une perte de 1,00 EUR par action, et pour 2006, sur un bénéfice de 0,93 EUR.