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Conseils en bref (12 févr 2006)
Variations de cours entre le 6 et 10 février en devise
locale
ACKERMANS & VAN HAAREN (+1,3 %;52,25
EUR) • Vendez
A acquis la firme informatique Trasys (avec CNP). La
dépense est assez limitée. 2006 devrait encore être excellent mais la décote est quasi nulle.
BNP PARIBAS (+1,3 %; 74,10 EUR) •
Achetez
Le français rachètera la banque italienne BNL (Unipol et BBVA se
l’étaient disputés) et revient ainsi dans la course à la première place de la
zone euro (capitalisation boursière), derrière Santander (achetez)
qui publie de très bons résultats 2005.
BP (-2,8 %; 640 p.) • Achetez
Le
bénéfice par action n’a pris que 15 % au quatrième trimestre
(ouragans) mais les sommes versées aux actionnaires (dividende, rachat
d’actions) grimperont.
CISCO (+8,9 %; 19,76 USD) •
Vendez
Résultat trimestriel rassurant et hausse des commandes mais titre
cher.
COCA-COLA (+0,7 %; 41,16 USD) •
Conservez
Les efforts de marketing pèsent sur la rentabilité mais le dernier
trimestre a été un peu meilleur que prévu (bénéfice stable).
DISNEY (+6,7 %; 26,68 USD) •
Conservez
Premier trimestre 2005-06 meilleur que prévu, grâce à ABC et aux
parcs aux USA. Une partie des activités radio a été cédée et il y a eu de
gros rachats d’actions+ Nous tablons pour 2005-06 sur un profit de
1,42 USD par action.
GENERAL MOTORS (-5,5 %; 21,87 USD) • Achetez à
titre spéculatif
Le prochain dividende sera réduit à 1 USD, ce qui
devrait faciliter les négociations avec les syndicats.
KPN (+9,7 %; 8,48 EUR) •
Conservez
Bon quatrième trimestre (acquisitions et plus-values).
LAGARDERE (+0,7 %; 67,55 EUR) •
Vendez
Met un pied aux USA par l’acquisition des livres de Time Warner, mais
à un prix élevé. Vu que, dans les médias, le groupe a des difficultés aux USA,
nous sommes sceptiques.
PERNOD-RICARD (-8,2 %; 141,2 EUR) •
Vendez
La croissance interne
du dernier trimestre a rassuré mais les prévisions pour l’ensemble de l’exercice
restent prudentes.
PFIZER (+1,6 %; 25,68 USD) •
Achetez
En 2006, le chiffre d’affaires stagnera. Pfizer prend dès lors des
mesures : vente de l’activité "produits sans ordonnances" et plan
d’économies (4 milliards de dollars d’ici 2008).
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