Leader de l’identification de produits dans plusieurs pays, le groupe a encore d’ambitieux projets de croissance. Mais le titre est cher.
VENDEZ.

Encore en perte et enlisé dans les dettes avant son introduction en Bourse en novembre 2005, Zetes est à présent bénéficiaire et libre de toute dette. En 2005, le chiffre d’affaires a crû de 38,4 % mais le bénéfice par action (1,35 EUR) est un peu inférieur à nos prévisions (élevées). Un dividende de 0,2250 EUR net sera payé.
Le groupe poursuit à présent sa stratégie de croissance : il a ouvert une filiale en Italie, la division identification de produits a réalisé deux petites acquisitions (Belgique et Espagne) et deux autres grosses acquisitions pourraient être réalisées cette année (Royaume-Uni et France). Dans l’authentification de personnes, la distribution des cartes d’identité belges suit son cours et des possibilités de contrat existent dans 6 pays africains (enregistrement des électeurs). Pour 2006, nous comptons sur une hausse des bénéfices de 36 %, e.a. grâce au recul des charges d’intérêt et à la disparition de coûts non récurrents (restructuration, introduction en Bourse…). Le bénéfice par action sera quant à lui en baisse face à 2005 (nombre d’actions plus élevé, suite à l’augmentation de capital, lors de l'introduction en Bourse), mais nous relevons néanmoins notre prévision à 1,13 EUR (contre 1,08 auparavant). Pour 2007, nous tablons sur 1,37 EUR.