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Conseils en bref (09 avr 2006)
Variations de cours entre le 3 et 7 avril en devise
locale
ADIDAS (+1,8 %; 166,27 EUR) •
Vendez
Le groupe a revu à la hausse des prévisions de croissance des ventes
d’articles de football, grâce à la coupe du monde. Le cours en a immédiatement
profité. Nous relevons notre prévision de bénéfice par action 2006 à
9,00 EUR. Pour 2007, nous la maintenons à 11,1 EUR. Mais l’action est
chère.
CORUS (+1,7 %; 89,5 p.) •
Conservez
Les actions vont être regroupées. Contre cinq actions détenues, les
actionnaires recevront une action nouvelle.
DAIMLERCHRYSLER (-0,5 %; 47,18 EUR)
• Conservez
Le groupe poursuit son recentrage
sur ses activités automobile : il réduira sa participation dans EADS, ce qui
lui rapportera une plus-value d'environ 1 EUR par action.
EADS (-8,3 %; 31,88 EUR) •
Vendez
Le français est laissé à l’écart du mouvement de consolidation de son
secteur par le rapprochement Alcatel / Thales. Mais, selon nous, ce n’est
que partie remise. L’action est chère.
GIMV (+2,9 %; 46,94 EUR) •
Achetez
Après avoir cédé un peu plus tôt dans l’année ses intérêts dans
l’allemand Konrad Hornschuch, la société d’investissements vient de vendre sa
participation dans le britannique Food Partners (sandwiches emballés pour le
marché du catering au Royaume-Uni). Une vente qui a sur la valeur intrinsèque un impact positif
de 0,13 EUR par action, ce qui la porte à un peu plus de 50 EUR.
LAFARGE (+1,0 %; 94,45 EUR) •
Conservez
En réponse à l’opposition d’un certain nombre d’actionnaires
minoritaires, le français a relevé son offre (au départ assez chiche) sur sa
filiale à 53,2 % Lafarge North America. Il offre à présent 82 USD par
action (contre 75 USD auparavant).
LAGARDERE (+3,5 %; 66,70 EUR) •
Vendez
Le groupe français poursuit son recentrage sur les médias et cèdera
progressivement la moitié de sa participation dans EADS, mais il ne paiera pas à
cette occasion de dividende exceptionnel.
SAP (+3,1 %; 184,90 EUR) •
Vendez
Le groupe estime que sa croissance interne sera supérieure à
celle de la concurrence. Mais le titre est cher.
TOTAL (+1,5 %; 220,90 EUR) •
Conservez
La filiale chimique Arkema, déficitaire, sera introduite en Bourse.
Une bonne chose selon nous, mais l’impact sur les résultats sera
limité.
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