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Conseils en bref (23 avr 2006)
Variations de cours entre le 17 et 21 avril en devise
locale
ASML HOLDING (+5,4 %; 17,61 EUR) •
Vendez
Bon premier trimestre, mais le rythme de croissance pourrait ne
pas durer.
CMB (-3,1 %; 24,50 EUR) •
Vendez
Le prix du fret perd ± 50 % par rapport au premier trimestre
2005 mais le bénéfice ne perd que 21 %, grâce à de précédentes couvertures.
Les résultats à venir poursuivront leur décrue.
COCA-COLA (+1,4 %; 41,85 USD) •
Conservez
Le bénéfice trimestriel (base comparable) gagne 4 % et le
dividende trimestriel 11 %, mais nous ne croyons pas à une hausse durable
du profit.
DANONE (+3,5 %; 100,90 EUR) •
Vendez
Au premier trimestre, le chiffre d’affaires prend 9 %, grâce
à l’Asie (+18 %). Nous relevons nos prévisions mais le titre est cher.
EURONAV (+2,5 %; 23,25 EUR) •
Conservez
Résultat trimestriel supérieur à nos attentes. 2006 sera bon mais
les prix du transport pourraient baisser (augmentation de la flotte mondiale).
GENERAL MOTORS (+6,8 %; 21,79 USD)
• Achetez
Le groupe est toujours en perte en Amérique du Nord au
premier trimestre, mais moins qu'un an plus tôt, grâce aux nouveaux
modèles. Toujours spéculatif.
LVMH (+6,9 %; 84,40 EUR) •
Vendez
Le chiffre d’affaires prend 12 % au premier trimestre (plus
que prévu), grâce à Louis Vuitton, mais aussi aux vins et spiritueux.
Mais le titre est cher.
MERCK (+2,3 %; 34,74 USD) •
Conservez
Bénéfice trimestriel un peu meilleur que prévu. Dans les procès
Vioxx, c'est désormais 3-3 entre Merck et les parties civiles.
NOKIA (+7,1 %; 18,65 EUR) •
Vendez
Activité trimestrielle meilleure que prévu et gains de parts de
marché, mais l’action est chère.
PHILIPS (+1,9 %; 27,36 EUR) •
Vendez
Le chiffre d’affaires gagne 10 % au premier trimestre (grâce
aux semi-conducteurs) mais la rentabilité déçoit.
SOCIETE GENERALE (+3,9 %; 124,10 EUR)
• Conservez
Le français poursuit son expansion et rachète la
quatrième banque croate.
TEXAS INSTRUMENTS (+8,1 %; 35,34
USD) • Vendez
Annonce une meilleure rentabilité que prévu au
premier trimestre. Mais l’action est chère.
VIVENDI UNIVERSAL (+3,0 %; 28,77 EUR)
• Conservez
Le chiffre d’affaires gagne 4,7 % au
premier trimestre (un peu mieux que prévu), grâce à la télévision
payante et à une (faible) croissance de la musique. Le groupe
s’appellera désormais Vivendi.
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