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Kinepolis (05 juil 2006)
Prévisions de bénéfice
relevées
L’exploitant belge de cinémas promet de clôturer 2006
avec brio. Mais malgré ses efforts d’innovation, nous sommes sceptiques pour
l’avenir des salles obscures. Titre cher.
VENDEZ.
Le deuxième trimestre fut très bon : le nombre de
spectateurs a gagné 19,4 % par rapport à un an plus tôt, ce qui compense
largement le premier trimestre (assez faible : +3,2 %). Au
30 juin, le nombre de spectateurs depuis début 2006 atteignait
11,8 millions, soit 10,5 % de plus qu’au premier semestre 2005,
principalement grâce à plusieurs films à succès (prévus), combinés à une météo
favorable et aux périodes de vacances. Le second semestre s’annonce
prometteur, grâce à divers nouveaux succès et à l’ouverture (juillet) du 10ème
complexe belge à Bruges (le 22ème du groupe).
Pour l’ensemble de 2006,
Kinepolis confirme que ses objectifs seront largement rencontrés et attend une
hausse du bénéfice plus importante qu’escompté jusqu’ici (au moins 50 %,
contre au moins 10 % auparavant). Nous relevons aussi nos prévisions de
bénéfice par action à 1,81 EUR pour 2006 (contre 1,36 auparavant) et à
1,92 EUR en 2007 (contre 1,48).
A l’avenir, Kinepolis souhaite ouvrir un complexe par an
(en 2007 : Ostende) et n’exclut pas de petites acquisitions ciblées, pour
étendre sa part de marché en France et en Espagne. En outre, un petit complexe
suisse non stratégique sera cédé (recul du nombre de visiteurs vu la concurrence
croissante).
Enfin, le groupe belge, fort d'une part de
marché de +/--50 % sur son territoire national et pionnier des nouvelles technologies de son secteur,
procédera d'ici fin 2007 à l'équipement de ses 130 salles belges avec des
projecteurs numériques.
Cours au moment
de l'analyse : 35,01 EUR
Kinepolis est un exploitant de
complexes de salles de cinéma. Il en posède 22, dont 10 en Belgique et le
reste en France, en Espagne, en Pologne et en Suisse. Il est en outre
pionnier dans le domaine du cinéma numérique.
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