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AstraZeneca (03 août 2006)
La prudence reste de
mise
Bon résultat trimestriel et beaux espoirs pour les
produits phares. Mais compte tenu de l’intégration d’une récente acquisition et
de la menace générique, les prévisions restent inchangées.
Action
correctement évaluée.
CONSERVEZ.
Pour le deuxième trimestre, les chiffres sont à nouveaux bons. A
taux de change constant, le chiffre d’affaires prend 10 %, toujours grâce à
5 médicaments phares, dont les ventes ont gagné plus de 20 %. Et grâce à
une gestion plus stricte des coûts, le résultat opérationnel progresse de
19 %. Le bénéfice par action gagne quant à lui 38 %, favorisé
notamment par une plus-value sur la cession de produits analgésiques et
anesthésiques (aux USA).
Pour les 5 médicaments phares, les ventes devraient
encore grimper : pour le Crestor, la croissance s’est déjà nettement
accélérée et pour le Symbicort, le groupe vient d’obtenir l’autorisation de
vente aux USA.
Pourtant, le groupe ne change rien à ses prévisions
bénéficiaires pour 2006. Une prudence motivée d’une part par la menace du
lancement d’un générique du Toprol (contre les problèmes cardiaques; ±7 %
du chiffre d’affaires) et d’autre part par des charges à comptabiliser
au second semestre (pour l’intégration de la firme de biotechnologie
CAT).
Nous maintenons dès lors aussi notre prévision de bénéfice par action
2006 à 201 pence.
Cours au moment de
l'analyse : 3 210 pence
Astrazeneca est un des 10 plus gros
groupes pharmaceutiques au monde, né en 1999 de la fusion des sociétés Astra
(Suède) et Zeneca (Royaume-Uni).
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