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Delhaize (11 août 2006)
Prévision de chiffre d’affaires 2006 revue à la
hausse
Les investissements
destinés à renforcer les parts de marché (modernisations, nouveaux magasins,
...) et les mesures de rationalisation des coûts portent manifestement leurs
fruits et les perspectives restent bonnes. Action correctement évaluée.
CONSERVEZ.
Comme prévu,
Delhaize affiche
à nouveau de beaux résultats à l’issue du deuxième trimestre. Le chiffre
d’affaires a gagné 6,8 % et le bénéfice a même progressé de 23,1 % à 1,00 EUR
par action. De plus, à périmètre comparable (hors acquisitions, ouvertures et
cessions), le chiffre d’affaires gagne 3,4 % aux Etats-Unis et presque autant en
Belgique (+3,2 %). Grâce aux modernisations et aux nouvelles formules de
magasins, le groupe parvient en effet à tenir tête à la concurrence
outre-Atlantique, tandis qu’en Belgique ses parts de marchés seraient en hausse.
Le fait que les marges ont légèrement augmenté démontre que Delhaize arrive à
compenser la hausse des coûts énergétiques et des frais médicaux (aux USA) par
l’augmentation des ventes et les efforts de gestion des coûts. Au dernier
trimestre viendront s’ajouter les premiers effets positifs du nouveau système de
gestion des stocks et des marges développé aux Etats-Unis et implémenté tout
récemment en Belgique.
Sur base de
ces éléments, Delhaize relève ses prévisions de croissance du chiffre d’affaires
sur l’ensemble de l’année à 5,5 % (4 à 5% auparavant). Les attentes
bénéficiaires du groupe restent quant à elles inchangées. Nous restons également
prudemment sur nos positions et tablons sur respectivement 4,35 et 4,85 EUR de
bénéfice par action pour 2006 et 2007.
Cours au moment de l'analyse :
57,55 EUR
Le distributeur alimentaire Delhaize compte plus
de 2600 supermarchés répartis en Belgique, Luxembourg, Allemagne, Grèce,
Tchéquie, Roumanie, Indonésie, et surtout aux Etats-Unis (70 % du chiffre
d’affaires).
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