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Nouvelles en bref (24 sept 2006)
Variations de cours entre le 18 et le 22
septembre 2006 en devise locale
ATENOR (+0,5 %; 28,05 EUR) •
Conservez
Résultat semestriel légèrement négatif (la cession de Delta
Extinctors a pesé un peu plus que prévu) mais la vente du projet Pixel
(Luxembourg) permettra à elle seule de dégager un résultat 2006 légèrement
supérieur à nos attentes.
COLRUYT (-1,4 %; 135,10 EUR) •
Vendez
Pour l’exercice 2006-07 (clôture le 31/03), le groupe prévoit un
bénéfice en hausse d’au moins 7,2 % et la poursuite des rachats d’actions. De notre côté,
nous tablons toujours sur une progression du bénéfice de 11,7% mais l’action est
chère.
EADS (-4,7 %; 22,39 EUR) •
Conservez
Détenant Airbus à 80 %, le français a souffert de l'annonce de
nouveaux retards dans la livraison du nouvel avion A380. Des précisions sur
l'impact financier et le nouveau calendrier suivront ces prochaines
semaines.
GIMV (+2,7 %; 46,80 EUR) •
Achetez
Très bon premier semestre. Il y aura un
dividende intérimaire le 06/12 (1 EUR net). La décote est à présent très réduite
mais grâce aux espoirs de plus-values sur les participations et au beau
rendement sur dividende (estimé à 6,3 % net pour l’exercice 2006), l’action
est bon marché.
IRIS (+1,1 %; 42,50 EUR) •
Conservez
Après un premier semestre conforme à nos
attentes; nous relevons très légèrement notre prévision de bénéfice 2006 à
2,32 EUR par action.
ORIFLAME (-9,3 %; 237,50 SEK) •
Conservez
Le groupe suédois prévoit un recul de sa marge opérationnelle au troisième
trimestre, suite à une modification légale en Russie.
UCB (+0,7 %; 47,04 EUR) •
Vendez
UCB rachète Schwarz Pharma et se renforce ainsi dans le domaine de la
neurologie, où est déjà leader (avec le Keppra). Acquisition intéressante
(complémentarité, synergies) qui améliore les espoirs de croissance des profits
à long terme. Malgré cela et vu que ce rachat pèsera sur les bénéfices à court
terme, l'action reste chère.
VOLKSWAGEN VZ (+0,4 %; 45,15 EUR) •
Conservez
Sur les 8 premiers mois de l’année, les ventes ont crû de 11 %
(+13 % pour la seule marque VW). En outre, les négociations syndicales sur
la baisse des coûts continuent.
VPK PACKAGING (+8,3 %; 32,50 EUR) •
Vendez
La remontée des marges prévue pour 2007 surgit plus tôt que prévu,
grâce aux hausses de prix de ventes des emballages. Nous relevons fortement nos
estimations bénéficiaires 2006 et 2007 mais l’action reste chère.
ZETES (+1,1 %; 23,56 EUR) •
Vendez
Le groupe n’est plus certain de décrocher un contrat d’enregistrement
des électeurs dans un pays africain cette année. Nous réduisons notre estimation
bénéficiaire.
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