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Nouvelles en bref (26 mars 2007)
Variations de cours entre le 19 et le 23 mars en devise
locale
AHOLD (+6,3 %; 8,50 EUR) •
Conservez
Moins bonnes affaires aux USA mais résultat 2006 meilleur que prévu
(chiffre d’affaires + 2 %, bénéfice est multiplié par 7,5) grâce aux
Pays-Bas. US Foodservice (filiale en vente) attire pas mal d’amateurs. Il n’y
aura pas encore de dividende, mais des rachats d’actions.
COMMERZBANK (+10,0 %; 33,29 EUR) •
Conservez
Se recentre sur la gestion d’actifs et a cédé sa filiale Jupiter
(plus-value de ±0,30 EUR par action).
E.ON (+1,2 %; 100,58 EUR) •
Conservez
Enel et Acciona pouvant lancer une contre-offre sur Endesa
(octobre), E.ON a relevé son offre à 40 EUR (raisonnable) et la prolonge
jusqu’au 3 avril. Dans la foulée, ses 2 rivaux ont annoncé qu’ils étaient
disposés à payer au moins 41 EUR. E.ON ne récoltera sans doute pas plus de
50 % d’Endesa. Reste à voir ensuite s’il attendra alors l'OPA rivale ou
s’il jettera l'éponge.
ING (+8,0 %; 32,43 EUR) •
Achetez
Serait intéressé par une alliance avec un autre financier, au Benelux
(avec de belles économies de synergies) ou ailleurs.
IRIS (+2,4 %; 44,55 EUR) •
Conservez
Résultats 2006 en hausse de 41 % à 2,47 EUR (nous
prévoyions 2,33). 2007 s’annonce bien. Nous relevons légèrement nos prévision
2007 et 2008.
SAP (+1,0 %; 34,32 EUR) •
Vendez
En procès avec Oracle pour copie de logiciels, mais capable d’assumer
les amendes.
SOFINA (+3,3 %; 85,80 EUR) •
Vendez
La hausse des dividendes et de belles plus-values (Richement, Danone
Asia) ont permis un bénéfice par action 2006 de 6,34 EUR. Hors plus-values,
il se limite à 2,40 EUR. Décote : ±24 %
UCB (-4,5 %; 44,87 EUR) •
Vendez
Etude supplémentaire demandée pour le Cimzia (maladie de Crohn), dont
l’homologation pourrait être retardée.
VPK PACKAGING (+13,7 %; 37,25 EUR)
• Conservez
Résultat 2006 excellent et bien meilleur que prévu (chiffre
d’affaires +15,6 %, bénéfice +13,8 %). Les marges semblent se
redresser plus vite que prévu. 2007 sera encore meilleur. Nous relevons nos
prévisions.
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