Variations de cours entre le 30
avril et le 4 mai 2007 en devise locale
ABN AMRO (-0,1 %; 36,70 EUR) • Conservez La
justice néerlandaise s’oppose à la vente de la filiale LaSalle tant que les
actionnaires ne se sont pas prononcés, ce qui a permis au consortium
(Fortis/Royal Bank of Scotland/Santander) de porter son offre à 38,40 EUR
et d'augmenter ses chances de l'emporter face à Barclays (+1,0 %; 732.50 p.;
achetez).
BMW (+5,4 %; 47,90
EUR) • Conservez Marge
opérationnelle décevante au premiertrimestre mais nous restons confiants pour la
suite.
CIBA (-3,3 %; 77,15
CHF) • Achetez Résultat du premier trimestre meilleur que prévu
(croissance des ventes plus tonique). Le groupe ne relève pas ses objectifs mais
nous croyons toujours à son redressement.
ENI (+3,2 %; 25,13
EUR) • Conservez La production au Golfe du Mexique sera triplée grâce à
la reprise d'actifs de l'américain Dominion. ENI poursuit ainsi une stratégie de
croissance qui doit lui permettre une hausse moyenne de sa production de
3 % l’an d'ici 2013.
GENERAL MOTORS
(-2,1 %; 30,88 USD) • Achetez à titre spéculatif Au premiertrimestre, le résultat a souffert plus
que prévu des difficultés du marché immobilier américain et les pertes de
l’activité auto ont été plus lourdes que prévu. Il faut encore
réduire les coûts.
ICI (+3,0 %; 547,50
p.) • Vendez Le bénéfice par action du premiertrimestre gagne 15 %, grâce aux
restructurations. Mais le titre est cher.
NUMICO (-1,6 %; 38,87
EUR) • Vendez La croissance
interne des ventes du premiertrimestre déçoit. Le groupe maintient ses
objectifs 2007. Nous restons sceptiques.
PIRELLI (-3,2 %; 0,90
EUR) • Conservez Le produit de la vente de Telecom Italia financera le
développement du groupe dans les pneus, l’immobilier, etc.
UBS (-2,1 %;
77,00 CHF) • Achetez Résultat du premier trimestre un peu inférieur à
nos attentes : pertes en banque d’investissement suite à la crise
immobilière et revenus moindre que prévu en gestion de fortune aux USA. Pas de quoi changer notre
conseil.
Après une offre de reprise, il n'est pas rare que des
sociétés détiennent plus de 95 % des actions d'une autre société et décident
de lancer une offre publique de retrait (OPR) pour acquérir les actions
restantes de la société. Une telle opération est également désignée par le
terme anglais "squeeze out".
Delisting On désigne par delistingl'opération qui consiste à retirer une société de la
cotation boursière.
