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Lafarge (11 mai 2007)
Trimestre
record
Albert Frère a bien compris que
Lafarge est sur bonne voie. Le holding GBL a à nouveau relevé sa participation,
pour atteindre 17,2 %.
Action correctement
évaluée.
CONSERVEZ.
Au premier trimestre, le chiffre d’affaires a grimpé de
6 % et le bénéfice a été multiplié par plus de 6. Un chiffre certes gonflé
par de nombreuses plus-values sur la vente d’actifs, dont la totalité de la
division toitures et une partie des
activités turques. Mais même sans ces éléments non récurrents, le résultat est
très bon : le bénéfice
opérationnel a gagné plus de 58 %. Le
groupe cueille donc le fruit de ses mesures d’économies et profite par ailleurs
du climat favorable de son marché en Europe, en Asie et en Afrique. Même aux
USA, où les volumes vendus ont subi une baisse sensible (ralentissement du
marché de la construction de logements et hiver rude), les résultats sont en
légère hausse. C’est surtout la division ciment, la plus grosse des trois, qui a été
très performante. Pour le reste de l’année, le groupe se montre tout aussi
optimiste. Il s’est en outre lancé dans le rachat d’actions. Pour le
plus long terme, nous sommes d’avis que Lafarge est sur la bonne voie pour
atteindre les objectifs de son plan stratégique initié en 2006 et qui prévoit
e.a. une hausse du bénéfice de 10 % l’an à partir de 2008.
Nous relevons
nos prévisions de bénéfice par action à 9,44 EUR pour 2007 (contre 8,79
auparavant) et à 9,97 EUR pour 2008 (contre 9,18).
Cours au
moment de l'analyse : 125,77 EUR
Le groupe français Lafarge,
présent dans 70 pays, est un des leaders mondiaux de la production et la vente
des matériaux de construction (ciment, bétons, granulats, plâtre,
...).
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