Le 1er trimestre surprend à nouveau agréablement : sur base comparable, le chiffre d’affaires gagne 9 % et le bénéfice par action bondit de 44 %. C’est grâce à de meilleures volumes de ventes que prévu en Europe de l’Est (+22,7 %) et en Amérique Latine, où le 1er trimestre correspond à la saison chaude (+11,4 %). C’est aussi suite aux substantielles économies obtenues de la grande rigueur budgétaire appliquée en Europe de l’Est et en Corée du Sud. Inbev croît donc toujours plus vite que son secteur. Sur le reste de l’année néanmoins, même s’il surpassera encore ses pairs, sa croissance devrait ralentir car la situation reste difficile en Europe Occidentale et en Amérique du Nord (baisse d’activité de respectivement 1,1 et 2,3 %) et le coût des matières premières reste élevé. Quant aux rumeurs de combinaison avec Anheuser-Busch (USA), non confirmées par le groupe, elles tendent à s’évanouir. Le rapprochement avec le brésilien Ambev ne datant que de 3 ans, il est sans doute trop tôt pour une nouvelle opération d’envergure. Ce qui n’exclut pas pour autant, vu la bonne santé des finances, des acquisitions ciblées dans les pays émergents. Nous relevons légèrement nos prévisions de bénéfice à 2,65 EUR par action en 2007 (contre 2,60 auparavant) et à 3,00 EUR en 2008 (contre 2,90).

Cours au moment de l'analyse : 57,09 EUR

Le groupe InBev est issu du rapprochement (en 2004) du belge Interbrew et du brésilien Ambev; premier brasseur mondial en volumes produits, il détient une part de 14 % du marché mondial. Parmi ses marques phare : Stella Artois, Jupiler, Beck’s, Brahma….  

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Données au 03/10/2008

Cours 40.00 EUR Conseil Evaluation Indicateur de risque Portefeuille Budget Hebdo ?

Stop loss Une action est en baisse. Vous lui faites encore confiance, mais pas à tout prix. En dessous de, par exemple, 50 EUR, la perte deviendrait trop lourde. Un stop loss à 50 EUR vous permet de ne vendre que si l’action descend jusqu’à ce cours.

Delisting On désigne par delisting l'opération qui consiste à retirer une société de la cotation boursière.