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Diageo (29 juin 2007)
Parcours sans
embûches
Le spécialiste des spiritueux confirme ses espoirs de
résultats pour l’exercice qui vient de se clôturer. Nous maintenons quant à nous
nos prévisions. Titre correctement évalué.
CONSERVEZ.
Diageo continue sur sa lancée. Pour l’exercice 2006-07 (clôture
annuelle le 30/06), il confirme qu’il devrait avoir dégagé une hausse du bénéfice opérationnel de 8 %,
comme prévu précédemment (objectif d’ailleurs revu à la hausse il y a quelques
mois). L’Amérique du Nord et les marchés émergents ont réédité au
2nd semestre la bonne performance du premier et l‘Europe a
agréablement surpris : les ventes s’y sont redressées, grâce à des efforts
accrus en marketing. Pour la suite, aucun obstacle ne devrait perturber ce beau
parcours (si ce n’est peut-être un ralentissement du marché américain). Car le
groupe commercialise un très grand nombre de marques prestigieuses qui assurent
une rentabilité très confortable. Et son étendue géographique réduit fortement
sa dépendance à un marché spécifique. En outre, Diageo prouve sa propre
confiance en l’avenir en gratifiant ses actionnaires : lors de l’exercice
écoulé, il a distribué 2,3 milliards de livres sterling, par rachats d’actions et dividendes.
Nous tablons donc sur une poursuite de la croissance du chiffre d’affaires et
des profits et misons sur un bénéfice par action de 62,26 pence pour
l’exercice 2007-08 et de 66,09 pence pour le suivant.
Cours au moment de l'analyse :
1038,00 p.
Numéro un mondial des spiritueux,
Diageo commercialise plus de 150 marques dont la vodka Smirnoff, le s
whiskies Johnnie Walker et J&B, la bière Guinness, le rhum Captain Morgan,
la liqueur Bailey’s. Présent dans 180 pays aux quatre coins du monde, il
emploie plus de 23 000 personnes. Ses gros clients sont les poids
lourds de la grande distribution : les américains WalMart et Tesco, l’allemand
Metro, le français Carrefour….
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