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Nouvelles en bref (29 juil 2007)
Variations du cours
entre les clôtures du 20 et du 27 juillet en devise locale
ABN AMRO (-4,7 %; 34,9 EUR) •
Conservez
L'offre du consortium (Fortis/Santander/Royal Bank of Scotland)
est lancée mais ne vous précipitez pas : celle de Barclays pourrait être
plus intéressante et des obstacles peuvent encore surgir (refus de
l'augmentation de capital d'un des trois ?). Achetez Barclays
(-4,4 %), Fortis (-2,9 %) et Santander (-2,0 %).
BT GROUP (-4,7 %; 313 p.) • Achetez
Résultat
trimestriel sans surprise (hausse modérée du chiffre d’affaires et du bénéfice).
Nouveaux gains de parts de marché dans l’internet
haut débit.
CMB
(-11,5 %; 55,37 EUR) • Vendez
Résultat sans surprise au
1er semestre; vu la couverture de sa flotte, le groupe ne profite pas
pleinement des prix
élevés
du fret.
DUPONT (-11,0 %; 46,82 USD) •
Achetez
Résultat inférieur aux attentes au 2e trimestre. Le groupe
confirme ses objectifs 2007 mais le titre a trop baissé et est devenu bon
marché. Profitez-en.
EURONAV (-5,0 %; 27,10 EUR) •
Conservez
2e trimestre conforme à nos attentes; tarifs du transport de
pétrole à nouveau en baisse mais marché des bateaux d’occasion très ferme; titre
correctement évalué.
EXMAR (-2,5 %; 23,22 EUR) •
Vendez
Résultat décevant pour l’activité LPG au 2e trimestre. Nous réduisons
nos prévisions.
EXXON MOBIL (-6,9 %; ) • Conservez
Le recul de 1 % de la
production d'hydrocarbures déçoit mais le bénéfice par action gagne 6 % au
2e trimestre
à 1,83 USD.
OPTION (-23,3 %; 11,24 EUR) •
Conservez
Résultat du 2e trimestre plus faible que les prévisions, déjà
revues à la baisse il y a peu. Et le contrôle des comptes sème le doute. Le
titre est devenu correctement évalué. Ne
vendez plus.
RANDSTAD (-23,2 %; 63,31 EUR) •
Vendez
L’incertitude quant à la croissance de l’intérim pèse sur les
valeurs du secteur. Randstad se montré plus prudent que prévu pour le
3e trimestre, Vedior (-16,0 %; vendez)
n’échappe pas à la tendance malgré des propos rassurants. Adecco non plus
(-14,2 %; vendez
).
RENAULT (-8,0 %; 103,26 EUR) •
Conservez
Recul des ventes au 1er semestre mais la rentabilité dépasse
nos attentes. Mais suite au recul du résultat de Nissan, nous réduisons
nos prévisions.
SOLVAY (-6,4 %; 108,67 EUR) • Vendez
2e trimestre décevant : activité pharma
peu fringante et bénéfice opérationnel+ en recul. Le groupe est confiant mais
nous
restons prudents.
VOLKSWAGEN VZ (+0,5 %; 78,3 EUR) • Vendez.
Au 1er semestre,
belles ventes (VW: +7,4 %, Audi: +9,8 %) et beau résultat. Les
perspectives restant bonnes, l’objectif 2008 sera atteint avec un an d’avance.
Nous relevons nos prévisions mais le titre reste cher.
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