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Nouvelles en bref (02 sept 2007)
Variations de cours entre les clôtures
du 24/08 et du 31/08/07 en devise locale.
AHOLD (+2,8 %; 9,80 EUR) •
CONSERVEZ
Le récent
remboursement de capital (1,89 EUR par action) sera suivi de rachats d’actions propres.
ATENOR (+2,0 %; 41,01 EUR) •
ACHETEZ
Excellent 1er semestre (bénéfice par action : 4,4 EUR),
grâce e.a. à une plus-value sur le projet Président; le bénéfice par action 2007
peut atteindre ±6 EUR; excellente visibilité pour l’avenir.
BOUYGUES (+5,7 %; 57,81 EUR) •
CONSERVEZ
Le bénéfice opérationnel du premier
semestre a pris 22 %
(construction, immobilier et travaux publics bien orientés; rentabilité de
l'activité télécom meilleure que prévu). L’intérêt pour le nucléaire (possible
relais de croissance) est confirmé mais le projet de créer le N°1 français en la
matière reste une ébauche.
CARREFOUR (+1,8 %;
51,37 EUR) • VENDEZ
Pense mettre en Bourse l’an prochain une
partie de l’actif immobilier et céder quelques actifs (Portugal, Suisse), puis
racheter des actions.
DAIMLERCHRYSLER
(+3,3 %; 65,42 EUR) • CONSERVEZ
La cession de Chrysler a
coûté moins cher que prévu et les prévisions 2007 sont relevées. Le groupe
détenant de copieuses liquidités, il procédera à de gros rachats d’actions et envisage une
hausse du dividende.
D’IETEREN (+2,7 %;
292 EUR) • VENDEZ
Résultat semestriel meilleur que prévu (hausse
inattendue des marges de la division auto, à un niveau difficile à maintenir
selon nous); nous relevons notre prévision de bénéfice par action 2007 à
24,30 EUR mais restons vendeurs, d’autant que Avis est toujours en
perte.
ERSOL SOLAR ENERGY
(+9,2 %; 67,10 EUR) • CONSERVEZ
Gros contrat avec Solon
(modules photovoltaïques) pour la livraison de cellules solaires; débutera en
2009, durée de 11 ans.
HEINEKEN (+1,8 %;
46,48 EUR) • VENDEZ
Premier semestre meilleur que prévu (bénéfice par
action : +34 %, base comparable), grâce aux marques premium, mais le
second sera plus difficile (météo moins clémente). Nous maintenons nos
prévisions.
IBA (+4,9 %; 24
EUR) • VENDEZ
Premier semestre meilleur que prévu mais groupe prudent et
action chère.
L'OREAL (+1,7 %;
85,98 EUR). • VENDEZ
Le bénéfice par action du premier semestre gagne
10,7 % (produits bien valorisés, coûts maîtrisés), le groupe envisage des
acquisitions et se montre optimiste. Nous maintenons nos prévisions mais le
cours a anticipé; l’action est chère.
MIKO (Inchangé; 55,80
EUR) • CONSERVEZ
Au premier semestre, la hausse des marges des
services café est inférieure à nos attentes mais la
hausse du chiffre d’affaires (+15,2 %) s’est traduite dans le bénéfice
(+17,7 %).
ROULARTA (+5,7 %;
64,50 EUR) • VENDEZ
Résultat semestriel tel que prévu; l’audiovisuel se
redresse mais l’Express-L’Expansion déçoit.
VEOLIA ENVIRONNEMENT
(+5,7 %; 56,28 EUR) • VENDEZ
Solide résultat au premier semestre; le groupe relève ses
prévisions de chiffre d'affaires et de bénéfice 2007. Mais le titre est cher.
VIVENDI (+5,7 %;
30,01 EUR) • VENDEZ
Hausse des
ventes au deuxième trimestre (+9 % hors effets de change) mais bénéfice
inchangé (hausse des charges administratives et commerciales); la télévision et
les jeux, bien orientés au premier trimestre, ont déçu, mais la musique s’est
redressée. Nous maintenons nos prévisions.
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