Subprimes : peu d’impact !

GIMV se porte toujours très bien. Au 1er trimestre de son exercice (clôture annuelle le 31/03), il a dégagé de belles plus-values (cessions pour 170 millions d’euros, d’Alfacam, Captor, Jensen, Telenet…) et pris des participations prometteuses (Geka Brush, Grandeco, Oree). Et cela continue à présent : vente de Dujardin Foods, Business Architects International, Bever Zwerfsport et Interwise, investissement dans e.a. Acertys, Diatos, AC Tech, Ceres et Le Cobourg. En outre, la crise des subprimes n’a jusqu’ici eu aucun impact réel, ni sur le segment des petits buy-outs sur lequel GIMV est actif, ni sur sa trésorerie (23 EUR par action, soit ±40 % de sa valeur intrinsèque) car 90 % des liquidités sont placés dans des titres de grande qualité. Vu de plus que 12 % seulement de son avoir sont investis dans des titres cotés, les aléas boursiers dus à la crise des subprimes n’ont eu non plus quasi aucun effet sur la valeur intrinsèque, que nous évaluons (prudemment) à 56,5 EUR. Enfin, après la Belgique, les Pays-Bas et l’Allemagne GIMV va maintenant étendre son expertise des buy-outs à la France.

Cours au moment de l'analyse : 48,77 EUR

Depuis 2003, la différence entre le cours (en gras, en EUR) et la valeur intrinsèque (trait fin) s’est quasiment réduite sans cesse. Depuis peu néanmoins, la décote a regrimpé à un petit 15 %.

Prudence sur les Bourses en 2009 (29 déc 2008)

GIMV (21 nov 2008)

GIMV (22 sept 2008)

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Nouvelles en bref (26 nov 2006)

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Conseils en bref (26 mars 2006)

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GIMV (13 oct 2005)

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Nouvelles en bref (01 août 2005)

Sous la loupe : GIMV (30 mai 2005)

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Données au 07/01/2009

Cours 32.49 EUR Conseil Evaluation Indicateur de risque Portefeuille Budget Hebdo ?

Rendement immédiat Le rendement immédiat d’une action est le gain obtenu par le dividende. Il s’oppose au return qui tient compte du dividende et de la plus-value.

Ecart-type L’écart-type est un facteur d'évaluation. Sur une période donnée, les marchés connaîtront des hausses et des baisses. La moyenne prévue des deux mouvements permet d'établir une fourchette : l'écart type. Plus il est important, plus le marché est volatile. Les marchés qui offrent les meilleurs rendements attendus pour la volatilité la plus limitée sortent vainqueurs des évaluations.