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BP (25 oct 2007)
Restructuration prometteuse
Les résultats du troisième trimestre sont médiocres, avec des
performances en berne dans toutes les divisions. Mais, plus rassurant,
l’objectif de production 2007 est maintenu et un plan de restructuration est mis
en oeuvre. Action bon marché.
ACHETEZ.
Le bénéfice du 3e trimestre a fondu de
32 %, à 11,44 pence par action. Une piètre performance, due notamment
à l’inflation structurelle des coûts qui touche tout le secteur, mais aussi à
une série de récents incidents opérationnels (deux importantes raffineries
américaines à l’arrêt depuis de longs mois et retards dans la mise en production
de certains champs pétroliers). La production d’hydrocarbures a ainsi encore
reculé de 4 % sur le trimestre.
Mais l’avenir s’annonce meilleur :
une stabilisation de la production est prévue au 4e trimestre, d’importants
champs seront mis en production ces prochains mois et les deux raffineries
devraient à nouveau tourner à pleine capacité au cours du 1er semestre
2008. Et le nouvel homme fort du groupe, Tony Hayward, a lancé un plan de
restructuration destiné avant tout à améliorer l’organisation du groupe et à
simplifier ses structures, ce qui rassure pour l’avenir.
Nous réduisons légèrement nos
prévisions de bénéfice par action à 54,4 pence pour 2007 et
à 55 pence pour 2008.
Cours au moment de
l'analyse : 611,50 p.
BP est un groupe britannique, numéro 2 mondial dans le pétrole et
le gaz. Dans le pétrole, il assure tant l’exploration et l’extraction que le
raffinage et la distribution.
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