Nouveaux déboires pour le Cimzia

L’agence européenne des médicaments a rendu un avis défavorable quant à la commercialisation dans l’Union Européenne du Cimzia (médicament contre la maladie de Crohn, qui devrait aussi traiter l’arthrite rhumatoïde et le psoriasis). La FDA (autorité américaine) avait déjà refusé cette commercialisation et demandé des données supplémentaires. UCB doit présenter les résultats d’une nouvelle étude aux USA au second semestre 2008, ce qui reporte d’au moins deux ans un éventuel lancement. Or, le Cimzia est un des principaux atouts de son pipeline. La nouvelle tombe mal car UCB traverse déjà une période difficile : il doit faire face à des pertes majeures de brevets (de son anti-allergique vedette Zyrtec fin 2007 aux USA et de l’anti-épileptique Keppra en 2009 aux USA et en 2010 en Europe). Son horizon bénéficiaire des prochaines années est donc des plus flous et son objectif (accélérer fortement sa croissance dès 2010) de moins en moins crédible. Dès lors, nous maintenons nos estimations de bénéfice par action à 1,80 EUR pour 2007 et 1,85 EUR pour 2008, mais nous la réduisons pour 2009 à 1,90 EUR (contre 2,00 auparavant). Nous réduisons aussi nos perspectives de croissance à long terme et relevons le niveau de risque de l’action à 4.

Cours au moment de l'analyse : 32,49 EUR

Depuis la vente de ses activités chimiques et le rachat de Celltech en 2004, le belge UCB est un groupe purement bio-pharmaceutique, concentré sur les maladies du système nerveux central et les maladies inflammatoires.

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Données au 07/01/2009

Cours 25.03 EUR Conseil Evaluation Indicateur de risque Portefeuille Budget Hebdo ?

Corrélation Une corrélation est un lien. On dit d’une action qu’elle a une forte corrélation avec l'évolution d'un indice dont elle fait partie, si sa courbe d'évolution est quasiment parallèle à la courbe de l’indice. On parle aussi de corrélation entre différents marchés.

Le flottant Le flottant, ou free float, d'une action est la partie du capital négociée en Bourse (pas aux mains des actionnaires de référence). On parle de free float pour évoquer la liquidité d'une action. Plus la liquidité d'une action est grande, plus les épargnants peuvent acheter et vendre des actions sans causer de fortes fluctuations.