Variations de cours entre les clôtures du 16 et 23/11 en
devise locale
ACKERMANS & VAN HAAREN (-1,3 %;
66,18 EUR) • Conservez Troisième trimestre conforme aux prévisions. Les banques
Delen et J. Van Breda ne sont pas exposées aux subprimes. La décote avoisine les 15 %.
AHOLD (-3,2 %; 9,56 EUR) • Vendez Il y aura
enfin un dividende (payable en 2008). Le rachat d’actions annoncé en août est achevé.
ARCELORMITTAL (+0,9 %; 48,44 EUR) •
Vendez Négocie toujours la hausse de sa participation dans un aciériste
chinois. Malgré sa baisse de 15 % depuis notre conseil de vente, le titre
est cher.
EADS (-6,7 %; 21,41 EUR) •
Vendez Airbus perd 1 milliard EUR à chaque hausse de 0,10 EUR face
au dollar; s'il veut rester compétitif face à Boeing, il doit encore réduire ses
coûts. Faible marge de manœuvre.
PSION (-24,8 %; 97 p.) •
Achetez N’attend plus qu’une très faible progression du chiffre d'affaires
2007 (faiblesse de la demande en Amérique du Nord). Nous réduisons nos
prévisions.
NATUZZI (+7,4 %; 5,26 USD) •
Conservez Lourde perte au troisièmetrimestre et perspectives peu engageantes pour
le quatrième, suite aux hausses de prix des matières
premières et au ralentissement de l’immobilier US. Bilan financier solide mais
nous réduisons nos prévisions.
OMEGA PHARMA (+7,3 %; 44,64 EUR) •
Vendez Lance
des rachats d’actions
(8 % du capital d’ici mai); de quoi soutenir le cours à court terme. Mais
nous restons sceptiques pour le long terme (objectifs trop optimistes selon
nous, comme confirmé par le résultat trimestriel).
UMICORE (-0,1 %; 153,79 EUR) •
Vendez Nouveaux rachats
d’actions pour
restituer une partie du produit de la mise en Bourse de Nyrstar
(Conservez). L’action sera divisée en 5 en
février. Le groupe table désormais sur un résultat opérationnel 2007
dans le haut des prévisions. Nous y comptions déjà mais, malgré sa correction
(près de 25 %) : action chère.
Stop loss Une action est en baisse. Vous lui
faites encore confiance, mais pas à tout prix. En dessous de, par exemple, 50
EUR, la perte deviendrait trop lourde. Un stop loss à 50 EUR vous permet de ne vendre que si l’action descend jusqu’à
ce cours.
Action privilégiée
Les actions privilégiées ou préférentielles se
distinguent des actions ordinaires par des caractéristiques qui ne sont pas
nécessairement un privilège : il peut s'agir d'un dividende plus élevé ou d'un
dividende qui leur est réservé exclusivement etc. mais aussi, par exemple, de
l'absence de droit de vote.
