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General Electric (14 déc 2007)
Perspectives prudentes
General Electric semble passer à travers les gouttes de
la crise financière et les activités industrielles restent bien orientées.
L’action est bon marché.
ACHETEZ.
Le cours souffre actuellement de la méfiance des investisseurs
qui craignent que la crise financière et le ralentissement économique aux
Etats-Unis n’aient un impact négatif sur les résultats du groupe.
Au niveau
des services financiers (crédits à la consommation, financements
auto,… ; 30 % du chiffre d’affaires), General Electric (GE) a, d’un
côté, rassuré en annonçant que cette division n’était pas touchée directement
par la crise du secteur bancaire. De l’autre, il a bien dû admettre que le
ralentissement économique n’était pas sans conséquences, le repli du niveau
d’activité dans le chef de certains clients comme la chaîne de distribution Wal
Mart pesant sur la rentabilité. Le pôle télévision (NBC) souffre lui de
la grève des scénaristes et les marges sont également sous pression dans la
division santé. La division infrastructures, enfin, continue à
bien se porter grâce, surtout, à la forte demande des pays émergents, Chine en
tête.
Dans ces conditions, GE a ramené ses prévisions de bénéfice par action
de 2,50 à 2,40 USD pour 2008, un niveau considéré comme minimum en
l’absence de crise grave. Le groupe a selon nous suffisamment d’atouts pour
poursuivre son développement.
Cours au moment de l'analyse :
37,58 USD
Le géant américain General Electric est présent
sur les biens d’équipements industriels (moteurs d’avions, les turbines pour
éoliennes, les équipements pour le traitement des eaux, centrale électrique), la
santé (diagnostic), les médias (NBC, Universal) et les services financiers
(financement auto, crédit
consommation).
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