Chasse aux coûts

Novartis a annoncé un programme de restructuration pour 2008 et 2009 avec 2 500 suppressions d’emploi (2,5 % des effectifs) dans le monde. Objectif : des réductions de coûts avant impôts estimées à 0,8 CHF par an et par action à partir de 2010. Ce programme, qui s’ajoute aux 1.260 suppressions d’emploi déjà annoncées en octobre aux Etats-Unis, est la réponse de Novartis aux revers subis cette année sur le marché américain avec, pour rappel, le retrait du Zelnorm (syndrome de l’intestin irritable), la demande de données supplémentaires pour le Galvus (diabète) et le refus de mise sur le marché du Prexige (douleur). La vente de ce dernier a du reste été suspendue dans plusieurs pays suite à des craintes quant à certains effets secondaires.
Aujourd’hui, le groupe prévoit une relance de sa croissance à partir du deuxième semestre 2008 et mise pour cela sur la bonne progression des ventes de médicaments commercialisés récemment ou qui le seront entre 2008 et 2010. Nous maintenons nos prévisions de bénéfice par action (hors éléments exceptionnels) à 3,9 CHF pour 2007 et les relevons à 4,5 CHF (contre 4,3 auparavant) pour 2008. Enfin, nous misons sur 5,1 CHF en 2009.

Cours au moment de l'analyse : 63,60 CHF

N°3 européen et n°6 mondial de la pharmacie.

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Données au 07/01/2009

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Goodwill Quand une société fait l'acquisition d'une autre société, il arrive qu'elle paie pour cet achat un prix plus élevé que la valeur comptable, justifié par l'image de marque, le portefeuille clients, le potentiel de croissance… Ce supplément, c'est le goodwill.