En 2007, les volumes vendus ont grimpé de 3 %. Comme chez
les concurrents, c’est grâce à l’Amérique du Sud et à l’Asie. Car en Amérique du
Nord, premier marché du groupe, elles ont perdu 6,1 % (la clientèle
dédaigne de plus en plus les gros modèles au profit de gammes moyennes de 4x4 et
autres pick-ups, point fort des concurrents japonais). Certes, le groupe
réoriente sa gamme, mais le mouvement est lent; et si ses nouveaux modèles
semblent jusqu‘ici bien accueillis, la tendance reste à confirmer. En outre
General Motors affronte un nouveau souci : sa filiale GMAC, (financement
voitures, prêts hypothécaires) devrait afficher un résultat moins bon que prévu
et connaître des prochains trimestres difficiles (hausse attendue des défauts de
remboursement, crainte de récession qui limitera les demandes de crédit). Le
groupe passe dès lors à la deuxième phase de son plan de baisse des coûts, via
des incitations du personnel au départ volontaire (les effets de la première
sont attendus dans 18 à 24 mois). Au vu de la dégradation de l’environnement,
nous tablons sur une perte par action (hors éléments non récurrents) de
2 USD pour 2007 (contre -1 USD auparavant) et de 1 USD en 2008
(contre -0,50).
