Option (04 févr 2008)
Après un énième avertissement sur
résultats,le titre fluctue entre bon marché et correctement évalué. Seuls les
spéculateurs avertis peuvent tenter un pari : toute nouvelle positive
(reprise, gros contrat, accord de collaboration, …) étant susceptible de faire
grimper fortement le cours.
Pour
les autres :
CONSERVEZ.
Comme prévu, Option – sous la douce pression il est vrai de
la CBFA – a émis un nouvel avertissement sur chiffre d’affaires et bénéfice
pour 2007. En cause, principalement, la concurrence croissante, essentiellement
de la Chine (faibles prix !). Les informations négatives se succèdent avec
une incroyable régularité depuis octobre 2006 et le nouveau directeur financier
n’aura assurément pas la tâche facile (définir la stratégie, rendre la gestion
plus efficace, améliorer les communications, …). Honnêtement, nous sommes
sceptiques et la société devrait selon nous être absorbée tôt ou tard par un
concurrent. Bien que nos estimations tenaient déjà compte d’un scénario
catastrophe, nous avons à nouveau revu nos chiffres à la baisse et prévoyons
désormais un bénéfice par action de 0,46 EUR (0,54 EUR auparavant)
pour 2007 en sachant que le “grand nettoyage” en cours pourrait encore donner
lieu à divers amortissements. Pour 2008 et 2009, nous misons respectivement sur
un bénéfice par action de 0,63 et 0,76 EUR contre 0,78 et 0,99 EUR
précédemment.
Cours au
moment de l'analyse : 4,26 EUR
Le groupe belge Option est
leader mondial des cartes modem sans fil que l’on insère dans un ordinateur
portable pour accéder à un réseau mobile de communication de
données.
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