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Nouvelles en bref (03 mars 2008)
Variations de cours entre les clôtures des 22/2 et
29/2/08 en devise locale
BOUYGUES (-7,1 %; 45,44 EUR) •
Conservez
Chiffre d’affaires 2007 : +12 % et bénéfice :
+28 % mais baisse de rentabilité de la mobilophonie
au quatrième trimestre 2007.
CFE (+3,9 %; 61,00 EUR) •
Vendez
Résultat 2007 en hausse de 39 % et dividende de 0,9 EUR net.
Nous relevons nos estimations 2008 et 2009. Perspectives pour le dragage
toujours bonnes mais action chère.
D’IETEREN (-5,5 %; 234,00 EUR) •
Vendez
Résultat 2007 dépassant légèrement nos estimations grâce à Belron
(vitres), mais Avis reste à la peine. Le groupe est prudent pour 2008.
IBM (+5,3 %; 113,86 USD) •
Conservez
Relève ses prévisions de bénéfice par action (nouveaux rachats d'actions) mais même s’il
est assez peu sensible au recul économique, l’objectif nous semble ambitieux.
INNOGENETICS (+1,1 %; 4,51 EUR) •
Vendez
Perte 2007 plus lourde que prévu (0,56 EUR par action). Même si
le groupe va se focaliser sur les activités rentables et les domaines en
croissance (cancer, Alzheimer), nous réduisons nos prévisions.
KINEPOLIS (-1,7 %; 28,51 EUR) •
Vendez
Résultat 2007 comme prévu (visiteurs : -3,4 %; chiffre
d’affaires : +0,5 %; bénéfice : +0,8 %; dividende :
0,4875 EUR net) mais action chère.
LADBROKES (-1,1 %; 304,25 p.) •
Achetez
Bénéfice par action 2007 plus que doublé (hors éléments non
récurrents), grâce aux paris par téléphone. La performance ne devrait pas se
répéter en 2008.
OPTION (+3,8 %; 5,40 EUR) •
Vendez
Résultat du quatrième trimestre 2007 touché par diverses mesures
imposées par le réviseur d’entreprises. Mais même sans elles, le résultat
déçoit. Pour 2008, le groupe ne fait pas de prévisions; nous réduisons à nouveau
les nôtres.
PERNOD RICARD (+1,2 %; 70,40 EUR) •
Vendez
Bon résultat semestriel : chiffre d’affaires : +10 %
(interne) grâce aux marques
premium; bénéfice +18 %, sans raboter le budget marketing. Mais le titre
est cher.
SOLVAY (-4,6 %; 83,25 EUR) •
Vendez
Vu le report de l’auto-risation du Bifeprunox aux USA, Wyeth met fin à
sa collaboration, ce qui rende le lancement de ce médicament encore plus
incertain. Nous maintenons nos prévisions 2008 et 2009 mais les réduisons pour
le long terme.
SYSTEMAT (-1,0 %; 5,06 EUR) •
Conservez
Résultat 2007 bien inférieur à nos attentes. Nous réduisons nos
prévisions mais le titre cote sous sa valeur comptable et un nouveau
remboursement de capital est prévu.
WOLTERS KLUWER (-10,2 %; 17,18 EUR)
• Vendez
Résultats 2007 conforme à nos attentes mais attentes du groupe
décevantes pour 2008. Nous réduisons nos prévisions.
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