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Sioen
Sioen Industries : SWOT (20 mars 2008)

Qui est Sioen Industries ?

Sioen est le leader mondial du textile technique, leader du marché des vêtements de protection industrielle, spécialiste des activités de niche dans la chimie spécialisée et un des plus grands acteurs mondiaux dans la transformation du textile technique (produits finis ou semi-finis).

Les activités de Sioen s’axent sur quatre grandes divisions :
- Division coating : extrusion de fils, tissage de toiles industrielles, enduisage au moyen de divers polymères; la plus grande division (44,8 % du chiffre d’affaires).
- Division apparel : développement et fabrication de vêtements de protection pour les pompiers, l’armée, les ouvriers de chantiers, les sociétés navales et aériennes, les sportifs, les équipes de secours, les médecins… (18,4 % du chiffre d’affaires).
- Division chemicals : production d’encres, de vernis, de pigments et de granulats pour des applications industrielles (14,2 % du chiffre d’affaires).
- Division industrial applications : traitement et confection lourde de tissus enduits et de films PVC, pour les bâches de camions, le matériel de camouflage, les filtres, les tentes, les portes roulantes, les rideaux coulissants, les membranes pour étangs, les découpage d'airbags, les paneaux de porte…

Le groupe Sioen, qui a vu le jour en 1960, a son siège en Belgique, est présent dans 14 pays au travers de 38 filiales et écoule ses produits dans plus de 80 pays. Il dispose d’installations de production en Europe (Belgique, France, Royaume-Uni, Portugal, Allemagne, Pologne, Roumanie et Ukraine), en Afrique (Tunisie) et en Asie (Indonésie).
En Europe, Sioen occupe une part de marché de 60 % dans les toiles pour bâches de camions en général et de 40% dans les bâches de camion prêtes à l’emploi. Environ la moitié du chiffre d’affaires du groupe est réalisée en Allemagne, en France et en Belgique.

   

SWOT de Sioen

L'analyse SWOT d’une entité, ce sont ses forces (Strengths), ses faiblesses (Weaknesses), ses chances (Opportunities) et ce qui la menace (Threats).

Forces – Opportunités
- leader dans ses activités stratégiques
- panel de produits diversifié
- intégration verticale (du fil au produit fini)
- focalisé sur l’innovation et les recherches et développements
- expertise technique
- installations de production modernes

Faiblesses – Menaces
- très dépendant du prix des matières premières (dérives du pétrole)
- très dépendant su secteur des transports routiers (bâches) et des contrats avec les pouvoirs publics (vêtements de protection)
 - très sensible à la conjoncture économique
- nécessite de lourds investissements
 - faible visibilité sur le carnet de commandes

 

SIOEN INDUSTRIES : LES CHIFFRES

(1)

Dividende pour
2007

0,3375

Dividende attendu pour
2008

0,38

Dividende attendu pour
2009

0,42

(2)

Bénéfice par action 2007

0,90

Bénéfice par action attendu pour
 2008

1,08

Bénéfice par action attendu pour
2009

1,19

(3)

Valeur comptable exercice en cours

7,08

Valeur comptable tangible exercice en cours

6,24

(4)

Gearing

114,1

Return sur 5 ans 

12,2

 1) net en EUR ; (2) en EUR; hors éléments non récurrents; (3) en EUR ; (4) en %

Cours de Sioen Industries (en EUR)


 

Vers l’an 2000, Sioen a vu sa croissance s’essouffler et ses marges se réduire. Mais il a travaillé dur ces dernières années pour renverser la vapeur et les solides résultats de 2007 prouvent qu’il y est parvenu. Les marges, elles ont progressé grâce à une grande efficience de la production (e.a. : meilleur usage des capacités, contrôle des coûts), grâce aussi à de nombreuses innovations (produits neufs ou renouvelés, nouvelles compositions, nouveaux matériaux), ainsi que grâce au relèvement des prix de vente, pour compenser la hausse de prix des matières premières.. L’avenir nous semble dès lors favorable. La vente de camions poids lourds en hausse continuera de stimuler la vente de bâches ces prochaines années. De plus, Sioen bénéficie d’un know how et d’une expertise en recherche et développement qui lui permet de continuellement lancer des produits innovants et de devancer ainsi la concurrence. Plutôt que de se lancer sur un produit de masse, il mise sciemment sur de relativement petits volumes, mais avec des produits d’une haute spécificité technique (marchés de niche) et une forte valeur ajoutée, et dès lors une belle marge bénéficiaire. 
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