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Nouvelles en bref (31 mars 2008)
Variations de cours entre les clôtures des 21/3 et
28/3/08 en devise locale
ARCELORMITTAL (+7,1; 51,26 EUR) % •
Vendez
Confirme qu’il vendra une usine aux USA, comme convenu lors de la
fusion en 2006 (impact négligeable sur le résultat); a aussi acquis 10,3 %
d’un producteur américain d’acier à haute valeur ajoutée.
BMW (+0,8 %; 34,59 EUR) •
Achetez
DAIMLER (+2,3 %; 54,69 EUR) •
Conservez
L’indien Tata (camions et voitures bas de gamme) va prendre le
contrôle de Land Rover et de Jaguar (en difficultés). Mais Tata manquant
d’expérience dans le haut de gamme, BMW et Daimler (Mercedes) n’ont pas à
s’inquiéter dans l’immédiat.
DEXIA (+0,8 %; 17,77 EUR) •
Achetez
Pourrait devoir repasser à la caisse pour l’affaire LegioLease
(indemnités quant aux prêts pour investir en Bourse consentis aux Pays-Bas),
pour 32 millions d’euros (1 % du bénéfice par action attendu en 2008).
E.ON (-1,6 %; 118,33 EUR) •
Conservez
Rachètera d’ici le troisième trimestre (pour 11,8 milliards
d'euros) des actifs de Enel et Acciona, ce qui renforcera à des conditions
avantageuses ses positions dans plusieurs pays stratégiques (Italie, Espagne,
France) et améliorera sa structure financières. Par ailleurs, E.ON a
surpris : il réduit ses prévisions de bénéfice opérationnel 2008.
MIKO (+2,7 %; 54,45 EUR) •
Conservez
Le bénéfice 2007 a gagné 9 %. C’est un peu moins que nos
attentes mais dû en partie à des investissements (emballages plastiques) qui
devraient porter leurs fruits dès cette année. Nous maintenons nos prévisions de
bénéfice 2008 à 5 EUR par action.
PHILIPS (+0,4 %; 24,08 EUR) •
Vendez
Le groupe vise d’ici fin 2010 une marge opérationnelle avant
amortissements de plus de 10 % et une croissance des ventes (base
comparable) d'au moins 6 % l’an. Trop ambitieux selon nous, vu le
ralentissement économique, la marge opérationnelle 2007 (7,7 %) et la
hausse des ventes en 2007 (5%).
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