Qiagen (07 avr 2008)
Défensif mais
cher
Le groupe bénéficie de bonnes
perspectives. Mais le cours en tient trop bien compte. L’action est toujours
chère. VENDEZ.
Les résultats 2007 sont conformes aux attentes (bénéfice par action
de 0,43 EUR, hors éléments non récurrents) et les perspectives sont encourageantes.
Car, dans le contexte actuel de ralentissement économique, le spécialiste
des outils pour la recherche génétique résiste particulièrement bein et offre
de belles perspectives. En effet, le marché de la recherche génétique (50 %
de ses ventes) est financé pour 50 % par des fonds publics et devrait, vu
le vieillissement de la population, encore progresser de ±10 % l’an ces
prochaines années. Et Qiagen devrait même faire mieux encore (nous attendons
12 %), grâce à sa position de leader dans la préparation des échantillons
d’ADN et grâce à sa capacité à innover (72 nouveautés ont vu le jour en
2007 !). Enfin, suite à l’acquisition de Digène en 2007, Qiagen dispose de
nouveaux relais de croissance sur le marché porteur du diagnostique moléculaire
et bénéfice de synergies (économies de coûts, complémentarité géographique).
Nous prévoyons ainsi un bénéfice par action (hors éléments non récurrents) en
hausse de 30 % en 2008 (à 0,56 EUR) et de 20 % en 2009 (à
0,68 EUR).
Cours au moment de l'analyse : 13,69
EUR
Qiagen est un groupe
allemand spécialisé dans la production d’outils de préparation des échantillons
pour la recherche génétique. Ses produits (trousses de préparation et automates)
sont vendus aux entreprises pharmaceutiques et biotechnologiques ainsi qu’au
centre de recherche académique. Qiagen est également présent sur le marché du
diagnostic moléculaire.


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