Après un nettoyage des comptes et une marge décevante au 4e trimestre 2007, les compteurs étaient à zéro pour entamer 2008. Le patron promet monts et merveilles mais nous craignons d’autres déceptions. Le cours a rebondi et le titre est cher.
VENDEZ.

Option est optimiste pour 2008. Car Vodafone, son principal client (24 % du chiffre d’affaires 2007), qui a acheté jusqu’ici ses modems USB au chinois Huawei, reviendra chez Option pour une partie des commandes. Option compte en outre gagner du terrain aux USA, ainsi qu’au Japon (il y possède une agence propre et 1 client et y prévoit de nouveaux contrats). Compte tenu de l’explosion attendue de son marché, il table sur une hausse des volumes vendus de plus de 50 % et un redressement de sa part de marché, écornée en 2007 par les concurrents chinois (mais la croissance du chiffre d’affaires sera moins forte, vu l’érosion des prix). En outre, il étend son réseau de distribution, pour mieux desservir le marché grand public (divers contrats, notamment avec Lidl). Enfin, Intel a annoncé que 25 constructeurs d’appareils portables (MID) opteront pour une plateforme Intel utilisant un module GSM d’Option (mais l’effet de cette nouvelle pourrait selon nous ne se faire sentir totalement qu’en 2009). Nous maintenons malgré tout nos prévisions de bénéfice par action (réduites en mars)  à 0,49 EUR par action pour 2008 et à 0,67 EUR pour 2009 (contre 0,16 EUR en 2007).

Cours au moment de l'analyse : 6,41 EUR

Le groupe belge Option est leader mondial des cartes modem sans fil que l’on insère dans un ordinateur portable pour accéder à un réseau mobile de communication de données.